上市十年，康美藥業(yè)累計從資本市場融資90億元。這些錢實際投入中藥產(chǎn)業(yè)多少？投資者恐怕很難知道答案。

　　中藥大佬與地產(chǎn)大亨，康美藥業(yè)在兩條戰(zhàn)線上疾馳。公司副董事長、副總經(jīng)理許冬瑾控制的匯潤地產(chǎn)在廣東揭陽等地一路攻城拔寨，風頭正勁，其把觸角更是伸向了安徽等地。

　　匯潤網(wǎng)站顯示，匯潤地產(chǎn)成立于2009年，資金實力雄厚。眾所周知，房地產(chǎn)開發(fā)需要大量資金和土地，在銀行限貸和經(jīng)濟危機的背景下，匯潤這家新晉地產(chǎn)企業(yè)如無雄厚背景和資金實力，則很難生存。

　　顯然，匯潤地產(chǎn)是有備而來。匯潤地產(chǎn)背后站著康美藥業(yè)嗎？以許冬瑾在當?shù)氐娜嗣}和資源，獲得土地和貸款應(yīng)該不會困難。

　　許冬瑾是康美藥業(yè)董事長馬興田之妻，其本人是康美藥業(yè)副董事長。由此，馬氏家族在房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資自然引起資本市場的注意。從匯潤地產(chǎn)的投資吉祥里、雅苑、平安里、熙岸尚城等多個項目的公開資料來看，投資規(guī)模頗為可觀。

　　康美藥業(yè)在其澄清公告中言之鑿鑿，稱公司與匯潤之間不存在任何形式的資金往來，也不存在隱瞞地產(chǎn)關(guān)聯(lián)交易的情形。

　　你信嗎？反正筆者不信。許冬瑾的兩個身分不能排除資金往來拆借的嫌疑，更不能排除利益輸送和關(guān)聯(lián)交易嫌疑。在康美藥業(yè)經(jīng)營范圍中，也包括了房地產(chǎn)投資。

　　在媒體刊載的《康美謊言》一文中，更是揭示出康美曾多次更改原醫(yī)藥項目用地用途，最終落入實際控制的匯潤地產(chǎn)，讓馬氏夫婦難逃借醫(yī)藥項目為名變相圈地獲利之嫌。

　　在中國當下，有很多企業(yè)都是借建工廠，市場為名，行圈地搞商業(yè)房地產(chǎn)之實。一些人深諳此道并從中獲益巨大。工業(yè)用地價格及其便宜，一旦變性為商業(yè)用，則僅土地價值一項就增值數(shù)十倍。尤其是一些地方政府招商引資，康美在全國各地建藥材交易市場和物流配送中心，自然被地方政府引為座上賓?？得浪帢I(yè)以及其便宜的價格拿到工業(yè)用地不成問題。

　　藥材交易市場本身不具投資價值，但從地產(chǎn)角度來看無疑是個洼地。藥材市場前期都是在交通較為便利的地方興建，目前都是各市的中心地帶，配套完善，開發(fā)商業(yè)或住宅有很高的投資價值。

　　正是看到這一巨大的商機，匯潤地產(chǎn)順時而生。否則無法理解，在房地產(chǎn)市場受到嚴格控制，大部分房產(chǎn)企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型乃至生存艱難的情況下，匯潤地產(chǎn)會突然殺入。

　　中國的土地所有權(quán)分為集體土地和國有土地。從前者變?yōu)楹笳撸枰?jīng)由國土部門出讓或劃撥。村集體和國土部門作為土地的所有者，均可對自己擁有的土地頒發(fā)使用權(quán)證，但前者權(quán)利受限，不能頒發(fā)給集體經(jīng)濟組織以外的居民，但是可以頒發(fā)給鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。除非在鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)破產(chǎn)的情況下，是不能轉(zhuǎn)讓的。按理說，康美應(yīng)該去買國土部門招拍掛的工業(yè)用地，這是理想情形。實際情況是，幾乎看不到有關(guān)康美藥業(yè)參與工業(yè)用地的招牌掛。

　　在實操中，當土地還是農(nóng)地的時候，康美已經(jīng)和當?shù)卣?村集體、地方政府)談好要在這里建一個物流基地、藥材交易中心等。通常情況下，因地方政府沒錢，或不愿出錢做征地和土地整理，這筆錢通常由企業(yè)先出，把錢拿給村集體，他們自己內(nèi)部去做征地和土地整理。村集體拿到錢以后，先給了一個他們的集體土地使用權(quán)證，作為憑證。康美在此時計入了無形資產(chǎn)。

　　一般經(jīng)過兩年多的時間，要么是征地和土地整理搞好了，要么是上面又分下來了一些建設(shè)用地的指標，這些地由當?shù)貒敛块T過手，性質(zhì)轉(zhuǎn)為國有土地，定向出讓給康美。此時康美需要補交一些土地轉(zhuǎn)性的費用，算是國土部門的收入。這種先用后征、先征后批、等有指標、有錢時在給土地變性。因地方縣政府允許土地出讓范圍受到限制，土地是分成多個小塊分批出讓的。每次出讓交對應(yīng)的錢，康美在取得這些證時，再把這部分金額計入無形資產(chǎn)。

　　康美藥業(yè)土地亂象由此可窺見一斑。這里就存在巨大的套利和腐敗空間。地方政府往往會在項目的周邊給住宅用地作為配套。副總是實際控制人，項目地點與公司項目高度吻合，完全沒關(guān)系是很難令人信服的。至于是否有利益輸送，以及輸送多少，要看房地產(chǎn)用地的出讓價格，公司取得的工業(yè)用地的價格，以及和周邊同類土地相比是否合理。現(xiàn)在，因無直接證據(jù)，很難判斷。

　　目前，媒體和公眾一直聚焦于康美藥業(yè)的土地及地產(chǎn)項目，而它的主業(yè)——中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展得如何，產(chǎn)品有無市場競爭力，盈利能力情況，則更應(yīng)引起市場關(guān)注。(鄒光祥)