阿膠市場曾經(jīng)一家獨(dú)大的局面,正在發(fā)生微妙的轉(zhuǎn)變。定價(jià)“高高在上”的東阿阿膠(000423.SZ)調(diào)整后所空出的中端市場正在迅速被山東福膠以及同仁堂(600085.SH)等系列品牌所蠶食。

　　近日,同仁堂旗下具有自主定價(jià)權(quán)的阿膠塊產(chǎn)品全面提價(jià)20%,零售價(jià)格從570元/500g提至690元/500g,同時(shí)上調(diào)兩成的還有阿膠塊出廠價(jià)。而“老對(duì)手”東阿阿膠與福膠相應(yīng)零售價(jià)則在825元/500g和720元/500g,相對(duì)處于高位。

　　值得注意的是,同仁堂阿膠塊今年產(chǎn)量有望超過200噸,實(shí)現(xiàn)收入過億元,其后續(xù)年產(chǎn)800噸的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目以及福膠年產(chǎn)4000噸的重磅項(xiàng)目均將在2014-2015年間完成。

　　紛紛高舉“價(jià)值回歸”大旗而頻繁提價(jià)的阿膠領(lǐng)跑企業(yè),正在力推一波產(chǎn)能大躍進(jìn),隨之而來的市場份額角斗一觸即發(fā)。而價(jià)格差距逐步縮小的同時(shí),產(chǎn)品間較高同質(zhì)化的因素,也將對(duì)三者競爭態(tài)勢(shì)增加更多不確定性。

　　提價(jià)能否“名正言順”?

　　2009年開始全面發(fā)力阿膠業(yè)務(wù)的同仁堂,此次大幅提價(jià)被指是在“意料之中”。

　　作為道地藥材出身、制作工藝受專利保護(hù)的中藥材延伸產(chǎn)品,近年來諸如云南白藥、阿膠、片仔癀等“明星產(chǎn)品”均進(jìn)入了快速提價(jià)通道,一年內(nèi)多次易價(jià)的情況屢見不鮮,甚至出現(xiàn)了近期片仔癀提價(jià)后內(nèi)銷價(jià)遠(yuǎn)高于外銷價(jià)的情況。

　　阿膠產(chǎn)品的主要原材料來自驢皮熬制的阿膠原漿,因而建立現(xiàn)代驢養(yǎng)殖基地以控制上游原料供應(yīng)和品質(zhì)便十分重要。目前國內(nèi)驢皮資源方面,市占率第一的東阿阿膠對(duì)外宣稱國內(nèi)已有十余個(gè)養(yǎng)殖基地,占據(jù)九成以上的驢皮資源供應(yīng),并將持續(xù)推進(jìn)這一塊的投入。而跟隨其后的同仁堂等企業(yè)驢皮資源相對(duì)較少,承接的原材料壓力更為嚴(yán)酷,整體市場供需仍存在不小的缺口。

　　然而,近期東阿阿膠驢養(yǎng)殖基地被爆“存在水分”,養(yǎng)殖難度和投資額壓力被企業(yè)粉飾。在此背景下,原本“名正言順”的漲價(jià)壓力究竟是否有企業(yè)所宣稱的“難以承受”,必須向下游轉(zhuǎn)嫁也被打上了大大的問號(hào)。

　　一位接近同仁堂的業(yè)內(nèi)人士向記者表示,相比東阿阿膠的連番漲價(jià),同仁堂此次的提價(jià)還算比較合理,畢竟其養(yǎng)殖基地更少使其難降成本。加之本身售價(jià)有所低估,在維持現(xiàn)有品質(zhì)的前提下,預(yù)計(jì)市場的反應(yīng)不會(huì)過分激烈。“此后其多個(gè)重量級(jí)產(chǎn)品還會(huì)跟進(jìn)漲價(jià)。”

　　中華中醫(yī)學(xué)會(huì)膏方分會(huì)主任委員周端則向記者表示:“目前阿膠的市場需求穩(wěn)中有升,而本身國內(nèi)阿膠行業(yè)的現(xiàn)狀還是比較雜亂,大型企業(yè)憑借品牌文化和工藝背景,享有定價(jià)相對(duì)較高的優(yōu)勢(shì)還是被市場接受的。然而,這并不意味著可以無限度的自由提價(jià),否則長期來看將對(duì)企業(yè)本身的經(jīng)營造成損傷。”

　　東阿阿膠就是一個(gè)典型的例子。由于其阿膠產(chǎn)品本身品牌高端化定位的轉(zhuǎn)型,以及近兩年阿膠系列產(chǎn)品超過70%-75%的高毛利率誘惑,東阿阿膠自2010年起兩年內(nèi)連續(xù)六度漲價(jià)。一躍成為保健品中“奢侈品”的東阿阿膠遭遇市場反彈,銷售多個(gè)季度低迷不振。今年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,公司扣除非經(jīng)常損益的凈利潤同比下降0.17%.

　　同質(zhì)化尷尬

　　盡管國內(nèi)目前這三大阿膠生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格定位有所差距,似乎有著各自為陣的趨勢(shì),但前述業(yè)內(nèi)人士表示,東阿阿膠本身經(jīng)過多次的提價(jià),要再度大幅提價(jià)的壓力將比以前大很多,如若同仁堂這樣以“市場挑戰(zhàn)者”身份進(jìn)一步在產(chǎn)能和品質(zhì)上提升,價(jià)格趨同將是可以預(yù)見的。“畢竟較這三家體量而言,更小的跟進(jìn)企業(yè)還有不少。屆時(shí),這些現(xiàn)階段分食東阿阿膠以外中端市場的企業(yè),將對(duì)其全面圍剿蠶食。”

　　據(jù)國泰君安證券相關(guān)研報(bào)顯示:“繼同仁堂今年7月核心產(chǎn)品安宮提價(jià)70%后,公司啟動(dòng)了瑰寶產(chǎn)品價(jià)值再造歷程。公司后續(xù)還將不斷開發(fā)阿膠粉、阿膠漿等衍生產(chǎn)品,打造同仁堂阿膠的產(chǎn)業(yè)群。”而這一產(chǎn)業(yè)形態(tài)正與東阿阿膠十分相似。

　　此前,北京同仁堂科技公司新產(chǎn)品分公司經(jīng)理洪世光在接受媒體采訪時(shí)曾表示,去年東阿阿膠、福膠以及同仁堂旗下阿膠業(yè)務(wù)共計(jì)有約15億銷售額,今年這個(gè)數(shù)字起碼將漲至二三十億了,三家領(lǐng)軍企業(yè)一共占據(jù)超過一半以上的市場份額。