目前，中藥飲片市場規(guī)?？焖贁U張、國家扶持政策不斷出臺，行業(yè)整合漸成大勢，國內(nèi)多家上市藥企紛紛通過并購、擴產(chǎn)等方式搶占市場，提前布局，欲在行業(yè)整合升級之后占據(jù)更好的高地。

中藥飲片行業(yè)正醞釀一場國內(nèi)醫(yī)藥史上最大的并購案。

中國醫(yī)藥集團總公司 (下稱“國藥集團”)旗下唯一的中藥整合平臺中國中藥有限公司(下稱“中國中藥”，00570.HK)，在1月12日公開宣布收購中藥配方顆粒龍頭企業(yè)—江陰天江藥業(yè)有限公司(以下簡稱“天江藥業(yè)”)四成股權(quán)的20天之后，又于1月27日再發(fā)公告宣布提高股權(quán)收購比例，擬以最高83.46億元的價格收購天江藥業(yè)81.48%股權(quán)，以填補中國中藥在中藥飲片領(lǐng)域的空白，完善產(chǎn)業(yè)鏈。

此時恰逢國藥集團啟動混改。2月6日，國藥股份 (600511)公告，公司接控股股東國藥控股通知，實際控制人國藥集團《發(fā)展混合所有制經(jīng)濟試點方案》已獲國務(wù)院國資委批復(fù)。

目前，國藥集團旗下?lián)碛?1家全資或控股子公司，其旗下的中生集團將作為未來生物制品平臺，現(xiàn)代制藥作為化藥平臺，國藥控股作為唯一商業(yè)平臺，中國中藥則作為唯一中藥平臺。

與此同時，國內(nèi)多家上市藥企亦通過并購、擴產(chǎn)等方式搶占中藥飲片市場。多位分析人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，中藥飲片行業(yè)并購擴張頻繁，一方面是中藥飲片處于中藥產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，入局中藥飲片可以保障藥企產(chǎn)品安全。

另一方面，由于行業(yè)發(fā)展時間尚短，目前尚未形成一家獨大或者幾家獨大的局面。加之飲片市場規(guī)?？焖贁U張、國家扶持政策不斷出臺，行業(yè)整合漸成大勢，企業(yè)提前布局，可在行業(yè)整合升級之后爭得一席之地。

巨頭巨資瞄準中藥飲片

1月27日，中國中藥發(fā)布公告稱，擬以不少于75.959億元(約相等于95億港元)及不高于83.46億元(約相等于104億港元)的價格，收購江陰天江藥業(yè)81.48%股權(quán)，此次收購資金來源于股本及債務(wù)融資。

相比其此前公布的最高41億人民幣收購天江藥業(yè)約40.52%股權(quán)，此次收購股權(quán)比例翻倍，使得中國中藥絕對控股天江藥業(yè)。而如果此次并購順利落錘，將超過拜耳并購滇虹的36億元、綠葉并購嘉林的63億元，成為國內(nèi)醫(yī)藥史上最大的并購案。

中國中藥投資者關(guān)系總監(jiān)王玥在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時提到，中藥配方顆?？梢宰鳛橹兴庯嬈囊粋€補充，從而改變中國中藥在中藥飲片市場銷售額比較小的局面，完善公司的產(chǎn)業(yè)鏈。

目前，國內(nèi)中藥配方顆粒行業(yè)尚處于試點生產(chǎn)的狀態(tài)，全國僅有6家企業(yè)獲得試點生產(chǎn)企業(yè)的資質(zhì)。而天江藥業(yè)作為行業(yè)龍頭，市場占有率達到50%以上。早在2001年，原國家藥監(jiān)局頒發(fā)了《中藥配方顆粒管理暫行規(guī)定》，明確將中藥配方顆粒納入中藥飲片管理的范疇，成為中藥飲片行業(yè)的一員。

資料顯示，中藥材經(jīng)產(chǎn)地加工后，根據(jù)藥材的性質(zhì)和醫(yī)療的需要，把藥材切成薄片、厚片、斜片、絲狀、段狀、塊狀等一定的規(guī)格，使藥物有效成分易于溶出，并便于進行其他炮制及儲藏和調(diào)劑等，這種中藥材稱為中藥飲片。

“對于中國中藥來說，這一次的收購使其進入一個新的領(lǐng)域。而標的企業(yè)無論是營收還是市場占有率，都可以滿足中國中藥的發(fā)展需求。”和君咨詢高級咨詢師崔祥瑞向記者稱。

公開資料顯示，中國中藥前身是盈天醫(yī)藥。在醫(yī)藥國資改革的大背景下，國藥集團于2013年年初成功收購盈天醫(yī)藥，并將公司更名為中國中藥。如今，中國中藥正處于高速發(fā)展的階段，年增長速度超30%。而將中國中藥打造成為國藥系唯一中藥整合平臺，早已成為國藥集團的一大改革方向。為此，中國中藥此前26億受讓同濟堂醫(yī)藥100%股權(quán)，提升了在中成藥領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢 .

據(jù)國藥集團發(fā)布的“十二五”規(guī)劃，國藥集團制定了產(chǎn)業(yè)規(guī)模上要力爭3個100億元的發(fā)展目標：生物制藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模超百億，化學(xué)制藥超百億，飲片和中成藥超百億。與此同時，中國中藥亦制定了“在2017年前達到100億的銷售規(guī)模”的戰(zhàn)略目標。

記者查閱中國中藥2014年半年報發(fā)現(xiàn)，中國中藥上半年營業(yè)收入約12.63億，比去年同期增長144.3%，凈利潤約2.59億。三大業(yè)務(wù)板塊中，中成藥占營業(yè)收入的87.1%，約11億;而化學(xué)藥占11%，約1.4億;生物藥占1.9%，約2300萬。

反觀天江藥業(yè)，由于政策壟斷的紅利，2014 年上半年的營業(yè)收入為14.6 億人民幣，凈利潤為2.8 億，年復(fù)合增長率亦達到30%左右，與中國中藥旗鼓相當。

多家上市藥企進場布局

除了中國中藥，亦有多家上市公司在中藥飲片行業(yè)跑馬圈地。其中，有中藥飲片第一股之稱的康美藥業(yè) (600518)，繼投資30億元建設(shè)交易中心及現(xiàn)代物流倉儲項目之后，日前又投資10億元建設(shè)中國-東盟康美玉林中藥產(chǎn)業(yè)園項目，并將在廣西玉林市設(shè)立全資子公司專門負責建設(shè)和運營該項目，為提升以中藥飲片為核心的產(chǎn)業(yè)競爭力夯實根基。

與此同時，紅日藥業(yè) (300026)、神奇制藥 (600613)、太龍藥業(yè) (600222)、香雪制藥(300147)等上市藥企，亦通過設(shè)立中藥飲片公司或產(chǎn)品加工基地、收購中藥飲片企業(yè)股權(quán)、設(shè)立中藥飲片并購管理基金等方式加碼中藥飲片。據(jù)不完全統(tǒng)計，2013年-2014年4月間，涉及中藥上市公司投資的案例55件，其中中藥飲片最受追捧，占投資總數(shù)的30.9%。

“中藥飲片發(fā)展比較晚，而且藥材的種植地分散、加工技術(shù)繁多，以前許多是作坊企業(yè)。所以現(xiàn)在還是在慢慢調(diào)整的階段，還沒有形成一家獨大或者幾家獨大的局面。”卓創(chuàng)咨詢醫(yī)藥行業(yè)分析師趙鎮(zhèn)說。

據(jù)宇博智業(yè)研究中心獲取到的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年10月，全國規(guī)模以上飲片企業(yè)1317家，大多是規(guī)模不大的中小企業(yè)。其中，康美藥業(yè)作為中藥飲片行業(yè)規(guī)模最大的企業(yè)，其2013年中藥產(chǎn)品的營業(yè)收入，僅占中藥飲片行業(yè)營業(yè)總收入的8%，如果刨除康美藥業(yè)中藥材及中成藥部分的收入，比重將會更低。

而頻頻出手并購搶食中國醫(yī)藥市場的外資巨頭，在中藥飲片行業(yè)卻無法踏前一步。根據(jù)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》(2013年修訂)，“中藥飲片的蒸、炒、灸、煅等炮灸技術(shù)的應(yīng)用及中成藥保密處方產(chǎn)品的生產(chǎn)” 明確禁止外商投資。

對此，崔祥瑞分析認為：“不讓外資進入還是考慮一個保密性的問題，中藥產(chǎn)品許多加工配方是保密的，尤其是中藥飲片的炮制技術(shù)不可以外傳。之前有許多外資來中國挖走老藥師，把加工配方拿到手之后比我們搶先一步注冊專利，使我們的中藥產(chǎn)品在國際上賣不了。”

據(jù)了解，國內(nèi)的中藥產(chǎn)品大多數(shù)為復(fù)方配方，我國《專利法》只保護中藥配方和配方的劑量，對于配方的用途、加減則不能有效保護，所以一些藥企只能申請保密或國家保密處方保護。然而，這些保護方式和措施使得國內(nèi)的中藥專利在國際上得不到認同。

根據(jù)《世界專利數(shù)據(jù)庫》統(tǒng)計，在世界中草藥和植物藥專利申請中，我國中藥專利申請量占據(jù)第一，占44.4%。但屬于我國的中藥專利申請僅占0.3%。從國際市場上看，已有超過170家公司、40多個研究團體正從中藥中尋找和試制新藥。

“外資進不來，為國內(nèi)藥企繼續(xù)中藥飲片的并購提供了有利條件。然而，也在一定程度上使中藥飲片行業(yè)整合升級面臨資金緊缺、技術(shù)進步緩慢等問題。”尚普咨詢中藥分析師劉艷梅說道。

行業(yè)整合大勢所趨

“作為醫(yī)藥工業(yè)的一個細分產(chǎn)業(yè)，中藥飲片的行業(yè)增速比較快。同時，飲片質(zhì)量參差不齊，質(zhì)量問題頻發(fā)，藥企進入飲片行業(yè)可以保障飲片的質(zhì)量安全，所以才有那么多并購。”趙鎮(zhèn)向記者說。

據(jù)《中國中藥飲片行業(yè)現(xiàn)狀調(diào)研與未來前景趨勢報告(2014年)》指出，從2004年以來，中藥飲片加工行業(yè)就保持了強勁的增長勢頭，同比增長最快的是2011年，增長率高達56.11%。雖然在2009年和2012年有所回落，但整體增長率保持在30%以上，大大超過了醫(yī)藥工業(yè)的平均增長速度。

另外，2008年至2013年，我國中藥飲片行業(yè)銷售收入從349.97億元增加1200億元，復(fù)合增長率為30%，高居行業(yè)第一。

2014年上半年，中藥飲片行業(yè)經(jīng)過前幾年的價格高漲后，市場理性回落。但2014年上半年，中藥飲片加工業(yè)實現(xiàn)銷售收入677億元。保守估算，以每年25%的速度增長，到2017年，中藥飲片的市場容量將達到3049.90億元。

與此同時，醫(yī)藥工業(yè)整體銷售收入增速在2011年達到26%之后逐年下滑，2013年為17.9%，2014年前三季度為13.3%，預(yù)計2014年全年增速在13%左右。

“近年來，隨著我國中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)扶持政策的不斷出臺，中藥飲片逐步納入基本藥物目錄，其市場規(guī)模快速擴張。而藥品加成的保留也影響了大家使用中藥飲片的積極性。” 劉艷梅說。

據(jù)了解，作為中藥產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，中藥飲片在中藥產(chǎn)業(yè)的三大支柱—中藥材、中藥飲片和中成藥中，亦處于承上啟下的中心地位。即，一方面可以由上游的中藥材直接加工而成、作為藥劑配方服用或直接服用，另一方面可作為原料加工成中成藥，流入下游銷售終端，因此市場需求旺盛。

數(shù)據(jù)顯示，中藥飲片下游供應(yīng)40%流向醫(yī)院、20%進入藥店，此時中藥飲片作為中藥湯劑的原料直接供應(yīng)給患者。另外40%則進入藥廠，作為生產(chǎn)中成藥的原料。今年一月初，國家中醫(yī)藥管理局局長王國強公開表示，隨著公立醫(yī)院改革的推進，取消藥品加成被視為是一個改革方向，但中藥飲片的藥品加成則必須保留。由此，醫(yī)院供應(yīng)中藥湯劑仍能獲得最高超過進藥價格25%的利潤。

此外，記者注意到，我國首部《中醫(yī)藥法》的立法工作已經(jīng)完成公開征求意見，有關(guān)部門正在將征求意見匯總，并根據(jù)意見進一步對草案修訂完善。雖然具體的法規(guī)何時出臺尚沒有確切的時間表，但中醫(yī)藥立法工作已經(jīng)走到了最后一公里。

對此，劉艷梅認為：“中小型企業(yè)被淘汰或者兼并，市場秩序的規(guī)范，國家對龍頭企業(yè)的大力扶持，中藥飲片行業(yè)必將逐步得以整合。”