停牌一個(gè)多月的泰格醫(yī)藥今日公告了非公開發(fā)行預(yù)案。公司擬增發(fā)募集不超過5億元，分別用于收購北醫(yī)仁智(北京)醫(yī)學(xué)科技發(fā)展有限公司(以下簡稱北醫(yī)仁智)和補(bǔ)充流動資金。

攬入北醫(yī)仁智100%股權(quán)

公告顯示，泰格醫(yī)藥擬以26.92元/股的價(jià)格，向葉小平等發(fā)行對象非公開發(fā)行不超過1857.36萬股股份，募集資金總額不超過5億元。其中1.54億元將用于收購北醫(yī)仁智100%股權(quán)，其余3.46億元補(bǔ)充流動資金。

從具體認(rèn)購數(shù)量看，葉小平、曹曉春 、季廣投資、鼎亮睿興和國金涌鏵資產(chǎn)管理計(jì)劃分別認(rèn)購668.65萬股、260.03萬股、371.47萬股、371.47萬股和185.74萬股。值得注意的是，鼎亮睿興由上海國金鼎興一期股權(quán)投資基金中心(有限合伙)持股99.01%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，北醫(yī)仁智成立于2011年8月，江龍、賴小龍和李東升分別以437.49萬元、150萬元和62.51萬元的出資額持股67.31%、23.08%和9.61%。北醫(yī)仁智立足于臨床試驗(yàn)CRO(醫(yī)藥研發(fā)外包)，主要是為醫(yī)藥/器械企業(yè)提供高標(biāo)準(zhǔn)的I-IV期臨床試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)的項(xiàng)目管理、數(shù)據(jù)管理、生物統(tǒng)計(jì)分析、注冊申報(bào)和臨床醫(yī)藥項(xiàng)目推廣等服務(wù)，是國內(nèi)心血管領(lǐng)域領(lǐng)先的ARO公司。

根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的約定，交易對方對北醫(yī)仁智2015年至2017年每年經(jīng)審計(jì)的凈利潤承諾分別為1100萬元、1320萬元及1584萬元。泰格醫(yī)藥稱，北醫(yī)仁智的加入將進(jìn)一步對公司的CRO產(chǎn)業(yè)平臺和服務(wù)鏈進(jìn)行強(qiáng)化，服務(wù)于公司CRO生態(tài)圈。

收購價(jià)溢價(jià)率高達(dá)28倍

根據(jù)北醫(yī)仁智合并財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，截至2014年12月31日，北醫(yī)仁智資產(chǎn)總額為1808.9萬元，股東權(quán)益為108.81萬元;2014年?duì)I業(yè)收入為4885.06萬元，凈利潤為110.13萬元。

值得注意的是，截至2014年底，北醫(yī)仁智(母公司)經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)賬面值為525.82萬元，經(jīng)評估的凈資產(chǎn)為1.54億元，較賬面凈資產(chǎn)增值1.49億元，增值率28.29倍。而如果以合并報(bào)表的凈資產(chǎn)108.81萬元計(jì)算的話，則該評估價(jià)值更是增值了約140倍。

此外，按照此次的收購價(jià)格1.54億元計(jì)算，相較于北醫(yī)仁智三位股東650萬元的出資額，不到四年時(shí)間，單單從出資額計(jì)算的話，也增值超23倍，回報(bào)率相當(dāng)可觀。

另外值得關(guān)注的是，2014年末，北醫(yī)仁智合并報(bào)表及母公司報(bào)表的資產(chǎn)負(fù)債率分別為93.98%和74.32%，而預(yù)案中對于高資產(chǎn)負(fù)債率的說明是：合并報(bào)表中與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的預(yù)收賬款余額為1507.84萬元，占期末負(fù)債總額的88.69%，若扣除預(yù)收賬款部分，其資產(chǎn)負(fù)債率為10.63%;母公司報(bào)表中與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的預(yù)收賬款余額為801.52萬元，占期末負(fù)債總額的52.67%，若扣除預(yù)收賬款部分，其資產(chǎn)負(fù)債率為35.17%。