歷時兩年半之久，2011年因涉嫌隱瞞關聯(lián)交易被證監(jiān)會立案稽查的紫鑫藥業(yè)，終于在近日收到了“罰單”。

但最糟糕的情況遠非如此。一紙罰單背后，紫鑫藥業(yè)還面臨著許多大麻煩：有法律界人士向記者表示，紫鑫藥業(yè)被“罰得太輕”，將聯(lián)合在“紫鑫事件”中受損的股民，向紫鑫藥業(yè)索取民事賠償。律師透露，索賠金額會“十分巨大”。

另一方面，公司連續(xù)兩年業(yè)績下滑；龐大的、有意囤積的人參庫存與公司連年慘淡的業(yè)績和捉襟見肘的現(xiàn)金流形成鮮明對比。紫鑫藥業(yè)靠什么扭轉業(yè)績？舉債囤參的用意何在、效果如何？一位業(yè)內人士在微博上說：“以紫鑫現(xiàn)在情況來看，并不是罰完就能松口氣了。”

數十股民扎堆索賠

2月21日，中國證監(jiān)會公布《行政處罰決定書》稱，針對紫鑫藥業(yè)信息披露違法違規(guī)行為，決定責令紫鑫藥業(yè)改正，給予警告，并處以40萬元罰款。相關人員也分別給予警告以及罰款處罰。

“兩年多了，等的就是這一刻。”上海市華榮律師事務所律師許峰告訴新京報記者，2月25日，他已將手頭第一批股民起訴紫鑫藥業(yè)的訴訟材料提交了法院，等待法院受理。

2012年初，在紫鑫藥業(yè)披露違規(guī)事件中遭受數十萬經濟損失的幾位股民委托律師許峰代理對紫鑫藥業(yè)的訴訟。委托合同、起訴材料等萬事俱備，只等將紫鑫藥業(yè)推上被告席。誰知一等就是兩年。今年2月21日，得知紫鑫藥業(yè)終于收到罰單后，許峰第一時間將幾位股民的材料送往法院。“這只是第一批。”他告訴記者，已經跟他接觸的維權者非常多，后續(xù)還將對紫鑫藥業(yè)發(fā)起大的集體訴訟。

許峰說，自從證監(jiān)會公布了對紫鑫藥業(yè)處罰結果之后，他的電話就不間斷地響起，來自全國各地的股民咨詢維權事宜，意欲向紫鑫藥業(yè)“討說法”。“就我目前了解的情況來看，涉案標的金額將會非常巨大”。

上海新望聞達律師事務所律師宋一欣也同樣接到了20多份材料，他告訴記者，對維權者的征集仍在進行中，而具體涉案金額也還在統(tǒng)計。

北京威諾律師事務所楊兆全主任向新京報記者透露，目前自己律所已掌握資料的索賠投資者達50多人，涉及金額已累計400多萬。“預計僅我們一家受理的索賠金額就將超過千萬”。

“我們沒接到律師函，也還沒接到法院傳票”。今年2月27日，紫鑫藥業(yè)證券部一位工作人員表示。

當被記者告知已經有律師將訴訟材料提交法院等待受理，這位紫鑫證券部的工作人員表示，公司已經公告將會在3月4日召開網上致歉會，所有關于賠償的問題將在該平臺上“進行溝通”。

瘋狂舉債囤參致現(xiàn)金虧4億

在被證監(jiān)會調查的兩年多時間里，紫鑫藥業(yè)業(yè)績持續(xù)低迷。

公開數據顯示，2012年，該公司凈利潤8631萬元，同比下滑60.28%。2月25日公布的2013年年度報告顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤5048.03萬元，比上年同期下降41.51%。

而瘋狂囤積人參更導致公司現(xiàn)金流虧損超過4億元。

據了解，紫鑫藥業(yè)并非沒有培育自己的網絡銷售渠道，天貓“紫鑫旗艦店”便是紫鑫藥業(yè)的網上人參銷售平臺。賣得最好的產品為店中價格最低的一款參切片，累計銷量50多件。

但這并沒有影響這家公司近年來巨量囤參的狂熱。

記者查閱紫鑫藥業(yè)近年來的年報發(fā)現(xiàn)，公司的人參庫存、以及公司為人參庫存所下的“本錢”，在正式涉足人參市場的2010年及之后所呈現(xiàn)出的增長堪稱“爆炸式”：2009年，紫鑫藥業(yè)存貨金額還僅為3000多萬，2010年，這一數字飆升至1.7億元；2011年，8.5億；2012年，紫鑫藥業(yè)存貨金額刷新為14.2億元。

紫鑫藥業(yè)2013年年報稱，報告期內公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-47138.62萬元，“原因為報告期內公司采購人參原材料所致”。

一邊是現(xiàn)金的虧空，另一邊是大量舉債擴充庫存。紫鑫藥業(yè)董事長曹恩輝曾表示，紫鑫藥業(yè)的人參庫存大部分將用于人參食品的自用儲備。

按照紫鑫藥業(yè)的這一說法，公司之所以瘋狂囤參，意在押寶人參“深加工”，賭的是“人參食品”的前景。

“人參食品”利好三年仍未現(xiàn)

2月18日，有投資者在全景網互動平臺上向紫鑫藥業(yè)問起，“人參食品”什么時候能進入哈爾濱的商超？公司對此的回復是“目前公司的人參食品還沒有進入，但進入是遲早的事”。此前公司曾表示，紫鑫的人參食品已在長春設了專柜。

也就是說，作為紫鑫藥業(yè)瘋狂囤參的主要目標，三年前就已經“發(fā)力”的紫鑫牌人參食品，至今沒有形成全國市場。

資料顯示，2011年年初，衛(wèi)生部批準吉林省開展人參“藥食同源”試點，吉林省正式公布了“人工種植人參進入食品試點已經獲得國家批準”的消息，紫鑫藥業(yè)成為試點企業(yè)之一。這是人參在國內首次被允許作為食品生產和銷售。

2012年9月，衛(wèi)生部正式批準人工種植人參為新資源食品。這一消息被認為將尤其利好紫鑫藥業(yè)。紫鑫董事長曹恩輝當時表示，人參被批準為新資源食品后，紫鑫的人參食品就可以在全國進行銷售了。“市場已經對我們完全打開了。”

事實情況是否真的如此樂觀？在紫鑫的天貓旗艦店里，記者并沒有看到三年前就稱“即將面世”的人參軟糖、人參咖啡、人參餅干等。在售的全部為干參或人參切片。被紫鑫視為重大利好的人參食品何時能真正走向全國市場？

近日，紫鑫藥業(yè)宣布，兩個重要募投項目擬于3月提交GMP認證申請，“2014年公司人參系列化產品，尤其是人參食品的規(guī)模推廣將得到重要推進”。

“現(xiàn)在還沒有投產，投產也不等于放量，放量也不等于實現(xiàn)利潤。”業(yè)內人士告訴記者，“所以不指望人參食品對公司2014年的業(yè)績有什么幫助”。

“募投的項目一時半會兒難以帶來市場，但公司不得不為此咬牙堅持高庫存”。一位長期關注紫鑫“人參概念”的投資者分析稱，2014年，紫鑫藥業(yè)的業(yè)績或許會“繼續(xù)難看下去”。