隨著山東三九藥業(yè)有限公司（下稱“山東三九”）的近半股權(quán)被掛牌競(jìng)拍，“華潤(rùn)系”旗下藥企在山東市場(chǎng)的布局或?qū)⑦M(jìn)一步深入。

　　21日，山東三九45%的股權(quán)以1.33億元的價(jià)格在山東產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌，掛牌信息顯示，轉(zhuǎn)讓方是山東棗莊中藥廠（下稱“棗莊中藥”）。據(jù)了解，棗莊中藥早年出資809萬(wàn)元，與原香港三九集團(tuán)合資成立山東三九，后整體并入“華潤(rùn)系”旗下，如今若以1.33億元成交，則將在這筆交易中賺個(gè)盆滿缽滿。

　　對(duì)此，棗莊中藥法人、山東三九副總經(jīng)理朱玉華21日向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓主要為棗莊市國(guó)資委主導(dǎo)，具體情況并不了解。導(dǎo)報(bào)記者隨后從棗莊市政府內(nèi)部人士處獲悉，接盤(pán)方很可能是“華潤(rùn)系”。

　　“股權(quán)問(wèn)題解決后，將實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)與稅收的轉(zhuǎn)移。同時(shí)，華潤(rùn)三九(000999,股吧)（000999）可考慮將部分丸劑產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到山東生產(chǎn)銷售。”在山東三九辦公樓下的宣傳信息中，導(dǎo)報(bào)記者看到了如此表述。

　　從809萬(wàn)到1.33億

　　21日，雖然陰冷的天氣并不易于出行，但位于棗莊市高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)的山東三九，門(mén)外依然人來(lái)人往。“他們廠生產(chǎn)的三九感冒靈很好，有時(shí)候就連我們本地都買(mǎi)不到。”送導(dǎo)報(bào)記者前來(lái)的出租車司機(jī)張師傅說(shuō)。

　　就在當(dāng)日，這家在當(dāng)?shù)仡H有名氣的藥企在山東產(chǎn)權(quán)交易中心掛出公告，擬出售其45%的股權(quán)。公告信息顯示，掛牌方為棗莊中藥，掛牌價(jià)格為1.33億元。

　　然而，公告同樣顯示，山東三九此時(shí)經(jīng)營(yíng)狀況正佳———截至今年10月，營(yíng)業(yè)收入達(dá)1.82億元，凈利潤(rùn)更是達(dá)到3498萬(wàn)元。

　　此時(shí)棗莊中藥選擇退出，頗讓人疑惑。

　　“轉(zhuǎn)讓時(shí)間、價(jià)格都是市國(guó)資委定的。”朱玉華向?qū)?bào)記者表示，由于棗莊中藥是國(guó)有企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)策略均由地方國(guó)資委主導(dǎo)，作為企業(yè)法人的她，并沒(méi)有干涉權(quán)。

　　朱玉華向?qū)?bào)記者介紹了棗莊中藥入股山東三九的歷史。

　　“原來(lái)是因?yàn)樯虡?biāo)沖突，才與三九集團(tuán)合作的。”朱玉華說(shuō)，由于早于三九集團(tuán)注冊(cè)了“三九牌”商標(biāo)，棗莊中藥給當(dāng)時(shí)的三九集團(tuán)業(yè)務(wù)拓展帶來(lái)了較大麻煩。1997年在地方政府主導(dǎo)下，雙方通過(guò)合并建廠的方式消除了這一商標(biāo)糾紛。“合并后，棗莊中藥的商標(biāo)權(quán)就交給了三九集團(tuán)。”

　　按照2007年山東三九中期審計(jì)報(bào)告顯示，當(dāng)時(shí)三九集團(tuán)以700萬(wàn)元貨幣資金、36萬(wàn)元實(shí)物資產(chǎn)和255萬(wàn)元無(wú)形資產(chǎn)出資，占注冊(cè)資本的55%；棗莊中藥以809萬(wàn)元凈資產(chǎn)出資，占注冊(cè)資本的45%。

　　然而，不久后，三九集團(tuán)因?yàn)榉N種原因經(jīng)營(yíng)困頓，負(fù)債累累，最終于2007年由華潤(rùn)集團(tuán)以戰(zhàn)略投資者的身份進(jìn)入，重組了三九集團(tuán)旗下的諸多公司，山東三九也隨即并入“華潤(rùn)系”旗下。

　　導(dǎo)報(bào)記者注意到，此次掛牌交易公告信息也顯示，山東三九現(xiàn)在的另一大股東為華潤(rùn)三九藥業(yè)（香港）有限公司，持股55%，為公司控制方，而這一公司正是“華潤(rùn)系”旗下上市公司華潤(rùn)三九的子公司。

　　朱玉華表示，棗莊中藥在并入山東三九前，經(jīng)營(yíng)并不好，但隨著并入“華潤(rùn)系”，企業(yè)經(jīng)營(yíng)日趨見(jiàn)好。目前公司生產(chǎn)銷售模式共兩種，一是通過(guò)自己采購(gòu)原料生產(chǎn)和銷售，此項(xiàng)收入約為2億元（含稅費(fèi)）；二是為華潤(rùn)三九做來(lái)料加工業(yè)務(wù)，收取每年4000萬(wàn)元的來(lái)料加工費(fèi)。目前，山東三九生產(chǎn)的感冒靈、板藍(lán)根、感冒清顆粒等產(chǎn)品均在市場(chǎng)占據(jù)較大份額。

　　實(shí)際上，從當(dāng)年以809萬(wàn)元入資，到現(xiàn)在1.33億元謀求身退，棗莊中藥不僅挽回了企業(yè)困境，更是有望獲得客觀回報(bào)，可謂獲益頗豐。

　　潛在接盤(pán)方

　　隨著棗莊中藥與山東三九的脈絡(luò)理清，此次潛在接盤(pán)人的身影也逐漸明晰。

　　雖然由于相關(guān)負(fù)責(zé)人出差，導(dǎo)報(bào)記者從棗莊市國(guó)資委方面并未獲得此次轉(zhuǎn)讓的具體情況，但當(dāng)?shù)卣畠?nèi)部人士表示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓“華潤(rùn)系”接手的可能性很大。“之前華潤(rùn)集團(tuán)就與山東省簽署過(guò)合作協(xié)議，將在‘十二五’期間加大投資，山東三九應(yīng)該是其中的投資項(xiàng)目之一。”

　　導(dǎo)報(bào)記者注意到，在山東三九的宣傳欄中，已經(jīng)明確表明了華潤(rùn)三九對(duì)山東三九的5年發(fā)展規(guī)劃，包括把山東三九打造成華潤(rùn)三九北方中成藥顆粒劑最大的生產(chǎn)基地，并促使其成為國(guó)內(nèi)最大的感冒類藥生產(chǎn)企業(yè)。且在具體措施中更是表明，股權(quán)問(wèn)題解決后，華潤(rùn)三九的部分丸劑產(chǎn)品也會(huì)轉(zhuǎn)移到山東三九生產(chǎn)銷售。

　　對(duì)于“華潤(rùn)系”接盤(pán)的可能，導(dǎo)報(bào)記者22日致電華潤(rùn)三九求證，但其董秘周輝電話一直無(wú)人接聽(tīng)。

　　“作為華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)的重要組成部分，華潤(rùn)三九重點(diǎn)發(fā)展OTC和中藥處方藥業(yè)務(wù)也是華潤(rùn)醫(yī)藥集團(tuán)的戰(zhàn)略布局。”22日，東南某證券公司分析師周謹(jǐn)向?qū)?bào)記者表示，山東三九的產(chǎn)品在華潤(rùn)中藥處方業(yè)務(wù)中占比頗重，如三九感冒靈是全國(guó)藥店渠道中成藥排名第六的OTC產(chǎn)品，市場(chǎng)占有率達(dá)到0.77%。

　　接受導(dǎo)報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，如果此次山東三九轉(zhuǎn)讓股權(quán)被“華潤(rùn)系”收購(gòu)，也意味著此前市場(chǎng)猜測(cè)的華潤(rùn)集團(tuán)醫(yī)藥板塊整體上市的意圖更為明確。

　　此前，市場(chǎng)就曾因華潤(rùn)三九在集團(tuán)內(nèi)的多次并購(gòu)，猜測(cè)公司有重組可能。如在2008年，華潤(rùn)三九收購(gòu)湖南三九和山東三九，2009年收購(gòu)了三九黃石。2011年，華潤(rùn)三九又完成了對(duì)遼寧本溪三藥有限公司、合肥神鹿雙鶴藥業(yè)有限責(zé)任公司、北京雙鶴高科天然藥物有限責(zé)任公司、北京北貿(mào)天然藥物經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司4家公司100%股權(quán)的收購(gòu)，獲得了胃腸、心腦血管等領(lǐng)域的多個(gè)優(yōu)質(zhì)品種。

　　導(dǎo)報(bào)記者注意到，除了資產(chǎn)并購(gòu)，華潤(rùn)三九對(duì)旗下的產(chǎn)能改造也加大了投資，僅山東三九今年就有綜合倉(cāng)庫(kù)建設(shè)、新建顆粒劑車間項(xiàng)目等多個(gè)項(xiàng)目。

　　周謹(jǐn)表示，在華潤(rùn)的醫(yī)藥板塊中，華潤(rùn)三九主要為中藥平臺(tái)，同時(shí)還有以雙鶴藥業(yè)（600062）為主體打造的化學(xué)藥平臺(tái)，以東阿阿膠(000423,股吧)（000423）為主的保健平臺(tái)等，不排除其在理清各平臺(tái)股權(quán)關(guān)系后，進(jìn)一步整合相關(guān)資源的可能。若如此，山東將從中獲益良多。

　　“山東是華潤(rùn)發(fā)展的重要區(qū)域，目前，華潤(rùn)山東的投資額已經(jīng)超過(guò)400億元，投資領(lǐng)域涉及食品、醫(yī)藥、燃?xì)?、地產(chǎn)、零售等重要行業(yè)。”近期華潤(rùn)集團(tuán)董事長(zhǎng)宋林表示，目前，華潤(rùn)集團(tuán)在山東地區(qū)已發(fā)展成立近40家公司，涉足9大領(lǐng)域。“十二五”期間，華潤(rùn)集團(tuán)將進(jìn)一步在山東地區(qū)加大投資，助力地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。