昆明制藥終止收購達嘉維康 產(chǎn)業(yè)鏈延伸受阻
備受看好的昆明制藥收購湖南達嘉維康有限公司(以下簡稱達嘉維康)一事宣告無疾而終。
11月12日,昆明制藥公告稱,因公司未就股權(quán)收購交易條件與出讓方達成一致,公司決定終止湖南達嘉維康的股權(quán)收購事項。
對于并購終止一事,昨日(11月12日)《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份致電昆明制藥董秘辦詢問,昆明制藥表示其原因在于雙方條件沒有達成一致,相關(guān)細(xì)節(jié)不便透露。
此前的9月2日,昆明制藥曾表示將收購達嘉維康70%股權(quán),其董秘曾向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,該動作是為了公司區(qū)域性布局,完善銷售網(wǎng)絡(luò)。9月16日,昆明制藥稱擬公開發(fā)行總金額不超過人民幣3億元的公司債券,所募集資金主要用于補充流動資金和償還銀行貸款,以進一步推進產(chǎn)業(yè)鏈整合。
市場分析認(rèn)為,今年1~9月昆明制藥實現(xiàn)營收29.04億元、凈利潤2.03億元,分別比去年同期增長了11.77%、24.17%,與其制定的2014年營收同比增長20%以上的目標(biāo)還有一定距離,此次終止收購達嘉維康,將令其延伸產(chǎn)業(yè)鏈增厚業(yè)績的計劃受到影響。
擬收購達嘉維康70%股權(quán)
盡管昆明制藥有意開展醫(yī)藥并購,無奈往往事與愿違。
11月12日,昆明制藥公告稱,因公司未就股權(quán)收購交易條件與出讓方達成一致,公司決定終止湖南達嘉維康的股權(quán)收購事項。
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到,早在9月2日昆明制藥便公告稱,公司與達嘉維康實際控制人王毅清先生、鐘雪松先生協(xié)商、簽署備忘錄,昆明制藥擬按市場公允價格同比例收購達嘉維康70%的股權(quán)。
“這次收購不涉及人員安置、土地租賃等事項,談判細(xì)節(jié)相對比較簡單,本來市場比較看好。”一名徐姓醫(yī)藥行業(yè)分析師認(rèn)為,雙方很可能在交易價格上未達成一致。
據(jù)了解,達嘉維康主要從事醫(yī)院純銷配送業(yè)務(wù)和冷鏈及高端產(chǎn)品服務(wù)、疫苗業(yè)務(wù)等,該公司的營銷網(wǎng)絡(luò)基本覆蓋湖南省的醫(yī)療機構(gòu),其營業(yè)收入超10億元。 此外,達嘉維康官方資料顯示,其主要以經(jīng)營新、特藥為主,目前經(jīng)營的品種規(guī)格近3000個,50%為中外合資品種,“已與上海羅氏制藥、賽諾菲安萬特制藥、德國勃林格翰制藥等100多家國際國內(nèi)知名藥廠建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系,并成為這些企業(yè)在湖南地區(qū)的唯一或主要代理商。”
上述徐姓分析師表示,醫(yī)藥企業(yè)特別是醫(yī)藥銷售公司屬于輕資產(chǎn)類公司,近年在資本市場上的多起并購常出現(xiàn)高溢價特征,昆明制藥要拿下達嘉維康70%股權(quán)的花費可能在數(shù)億元以上。
值得注意的是,《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢昆明制藥2014年半年報發(fā)現(xiàn),截至2014年6月30日,公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為4.86億元,短期借款和長期借款分別為1.46億元和2500萬元,資產(chǎn)負(fù)債率為33.85%;而在2013年年報中,其短期借款和長期借款分別為3000萬元和0元,資產(chǎn)負(fù)債率則為34.9%。
為區(qū)域性布局完善營銷網(wǎng)絡(luò)
事實上,這已不是昆明制藥今年首次終止收購相關(guān)資產(chǎn)。
6月11日,昆明制藥因策劃重大資產(chǎn)重組停牌。披露信息顯示,此次重組事項為擬向控股股東華方醫(yī)藥以現(xiàn)金、發(fā)行股份等方式籌集資金,購買醫(yī)藥工業(yè)類資產(chǎn),以進一步實現(xiàn)公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化,增強核心競爭力。
令投資者頗為意外的是,6月23日,昆明制藥表示將終止重大資產(chǎn)重組事項,原因在于國家行業(yè)政策的調(diào)整很可能對該項重組形成重大不確定性影響。
《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢昆明制藥公告發(fā)現(xiàn),在中藥降價、環(huán)保投入成本增加等客觀因素影響下,如何增厚公司業(yè)績已經(jīng)成為其迫切需要解決的一大問題,這也是公司有意頻繁并購的一大因素。
公司三季報顯示,今年1~9月,昆明制藥實現(xiàn)營收29.04億元、凈利潤2.03億元,分別比去年同期增長了11.77%、24.17%,與其制定的2014年營收同比增長20%以上的目標(biāo)還有一定距離。
“昆明制藥有20多個中藥獨家品種,并且有大品種,本身有著比較好的資源,但在營銷上存在軟肋。”醫(yī)藥行業(yè)分析師胡德軍認(rèn)為,營銷已經(jīng)成為決定昆明制藥是否能爆發(fā)式增長的一個關(guān)鍵因素。
昆明制藥董秘此前曾表示,收購達嘉維康是為了公司的區(qū)域性布局,以完善營銷網(wǎng)絡(luò),2014年半年報中亦特別強調(diào),下半年工作重點將放在 “持續(xù)推進營銷改革,調(diào)整組織架構(gòu),建立新的營銷機制”等方面。
在上述徐姓分析師看來,收購達嘉維康一方面能提升公司的營銷能力,也能進一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈進而實現(xiàn)平臺整合合作,該事項的終止也會令該預(yù)期目標(biāo)大打折扣。
責(zé)任編輯:露兒
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