10月是上市公司三季報的密集發(fā)布期，自上周開始，三季報行情就拉開了大幕，業(yè)績增速較高的板塊和個股獲得了資金的熱烈追捧。據(jù)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的公司中超過六成的公司業(yè)績預(yù)喜，其中業(yè)績增幅超過1倍的個股就超過了160家。行業(yè)方面，消費與成長類公司業(yè)績表現(xiàn)突出，其中醫(yī)藥生物行業(yè)個股預(yù)喜比重超九成，而建筑裝飾、家用電器和公用事業(yè)等行業(yè)則兼具業(yè)績和估值優(yōu)勢；綜合考慮估值、業(yè)績、景氣度等因素，大消費成為機構(gòu)推崇的重點。

三季報開幕預(yù)喜股獲追捧

國慶節(jié)過后，A股市場中包括上證綜指、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指在內(nèi)的主要指數(shù)頻頻上演“新高秀”，漲停股家數(shù)維持高位，其中除了熱門題材的助力外，三季報業(yè)績預(yù)增股的火熱也為市場增色不少。

業(yè)績預(yù)告方面，據(jù)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，截至10月12日，已經(jīng)有1072家上市公司發(fā)布了第三季度的業(yè)績預(yù)告，其中，有668家公司預(yù)計前三季度的業(yè)績將實現(xiàn)不同程度的增長，316家預(yù)計將出現(xiàn)業(yè)績下滑，還有部分公司未能對業(yè)績增減幅度有確切的預(yù)計，或是表示業(yè)績不會發(fā)生太大變化。

其中，部分業(yè)績大幅預(yù)增個股已經(jīng)獲得了資金的熱烈追捧。據(jù)統(tǒng)計，在所有已經(jīng)預(yù)披露業(yè)績的個股中，節(jié)后三個交易日漲幅前十位的個股多為業(yè)績大幅預(yù)增的個股。其中，朗源股份、皖維高新、隆平高科、利達光電、沃華醫(yī)藥等個股的凈利潤增幅均超過了1倍。與此同時，統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，業(yè)績預(yù)增且股價自9月以來創(chuàng)出歷史新高的個股還有包括朗源股份、隆平高科、大富科技、科達光電、三聚環(huán)保、川投能源等在內(nèi)的202只個股。

其中，朗源股份表現(xiàn)尤為驚人，其在10月8日晚間發(fā)布了靚麗的三季報業(yè)績預(yù)告，預(yù)計前三季度凈利潤將同比大增600%-630%.受此帶動，朗源股份的股價連續(xù)三日放量漲停，累計漲幅超過了33%，至上周五股價達到8.44元，創(chuàng)出歷史新高。

三季報方面，10月8日晚間沃華醫(yī)藥、廣弘控股和天健集團三家公司為季報披露拉開了大幕，隨后金亞科技、安信信托和深圳惠程也相繼于上周披露了季報。上述公司中，沃華醫(yī)藥市場表現(xiàn)最為搶眼，上周三個交易日股價大漲18.20%，主要系公司前三季度凈利潤同比大增148%提振，原因是隨著公司主導(dǎo)產(chǎn)品心可舒片進入國家基本藥物目錄，銷售市場趨于穩(wěn)定，銷售收入持續(xù)穩(wěn)定增長；且公司銷售費用率得以明顯降低。受沃華醫(yī)藥的帶動，一向以業(yè)績穩(wěn)定增長著稱的醫(yī)藥生物板塊迎來了投資良機。國慶節(jié)后首個交易日，申萬醫(yī)藥生物板塊大漲3.01%，領(lǐng)漲A股市場。

醫(yī)藥九成預(yù)喜機構(gòu)看好大消費

十月A股市場迎來“多事之秋”，經(jīng)過前期大漲之后市場此時波動風(fēng)險加大。恰逢上市公司三季報密集披露期，由此個股分化也可能由此觸發(fā)。業(yè)績靚麗的個股有望獲得資金的追捧，而成為市場中有別于題材股的獨特風(fēng)景線；而前期漲幅已高的個股，如果業(yè)績遠低于市場預(yù)期，則可能迎來業(yè)績驗證而順勢釋放風(fēng)險，值得投資者警惕。總體來看，醫(yī)藥行業(yè)預(yù)喜公司占比高，機構(gòu)也多看好大消費行業(yè)的未來表現(xiàn)。

據(jù)不完全統(tǒng)計，包括扭虧公司在內(nèi)，有165家上市公司前三季度業(yè)績預(yù)增幅度達到或超過了100%.從行業(yè)分布來看，化工、機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、電氣設(shè)備和通信行業(yè)的公司數(shù)目均超過了10家。

由于各行業(yè)個股分布數(shù)目不同，從預(yù)增公司占比這一數(shù)據(jù)更能發(fā)現(xiàn)行業(yè)投資機遇。據(jù)統(tǒng)計，62家已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司中，有56家公司均表示三季報凈利潤將出現(xiàn)不同程度的增長，預(yù)喜比重超過了九成；同時，建筑裝飾、公用事業(yè)和計算機行業(yè)預(yù)喜比重也均達到8成，農(nóng)林牧漁、家用電器、傳媒和化工等行業(yè)則均超過了7成。上述行業(yè)潛在的投資機遇相對較多。

不過，上述行業(yè)中部分行業(yè)目前已經(jīng)處于相對較高的估值區(qū)間，存在一定的估值風(fēng)險。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前，計算機、傳媒、農(nóng)林牧漁行業(yè)目前的市盈率(TTM)分別為58.2、56.1和68.6倍，在行業(yè)排名中估值較高；醫(yī)藥生物行業(yè)目前的市盈率(TTM)則為37.6倍，處于中等位置；相對而言，建筑裝飾、家用電器、公用事業(yè)等行業(yè)的市盈率則分別僅為9.7、13.6和14.5倍。

當(dāng)前A股市場中謹(jǐn)慎情緒逐步升溫，投資者在參與三季報行情之時，需要同時考慮業(yè)績與估值兩方面因素，大消費成為諸多機構(gòu)看好的區(qū)域。中信證券表示，相對于其他部門利潤增速大幅下滑，消費品部門利潤增速存在改善邊際。四季度住房信貸政策放松將避免住宅銷售大幅下降，這有利于消費擴張，建議關(guān)注利潤增速逆勢上升的酒、飲料和食品制造等行業(yè)。民生證券認(rèn)為，目前市場情緒空前高漲，但從盈利、景氣度和經(jīng)濟周期三大視角分析，建議持謹(jǐn)慎態(tài)度，適時減倉并提升消費板塊比重，包括食品飲料、醫(yī)藥等。國聯(lián)證券也指出，轉(zhuǎn)型和改革仍是當(dāng)前的主旋律，但在缺乏基本面支撐的背景下，需要警惕市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，建議配置有業(yè)績支撐的醫(yī)藥生物、家用電器、鐵路基建等板塊。（ispring）