美國(guó)藥業(yè)巨頭輝瑞制藥有限公司（Pfizer）收購(gòu)英國(guó)藥業(yè)巨頭阿斯利康（AstraZeneca）的欲望，并未因后者的拒絕而消除。

據(jù)路透5月2日發(fā)自倫敦的報(bào)道稱，輝瑞當(dāng)天表示，已將對(duì)阿斯利康的收購(gòu)報(bào)價(jià)提高至630億英鎊（約合1060億美元），希望以此成為雙方討論合并的基礎(chǔ)，并稱阿斯利康正在評(píng)估該提議。

該報(bào)價(jià)折合每股50英鎊（約合84.47美元）。本周初，阿斯利康拒絕了輝瑞對(duì)其估值989億美元的報(bào)價(jià)，折合每股46.61英鎊。

上述路透報(bào)道續(xù)稱，輝瑞表示，阿斯利康稱將在其董事會(huì)評(píng)估最新收購(gòu)提議后作出回復(fù)。按照輝瑞的報(bào)價(jià)，阿斯利康股東每股將可收到1.854股合并后公司股票及15.98英鎊現(xiàn)金。

昨日華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道認(rèn)為，恢復(fù)談判意味著雙方可能離達(dá)成善意收購(gòu)交易更進(jìn)了一步，不過(guò)最終能否達(dá)成交易仍不確定。

如果輝瑞和阿斯利康最終達(dá)成并購(gòu)協(xié)議，將締造出全球最大的醫(yī)藥公司，合并后公司出售的藥物種類將覆蓋包括癌癥、糖尿病和心臟病在內(nèi)的大部分疾病。

不過(guò)，昨日晚間傳出的消息稱，阿斯利康董事會(huì)已拒絕輝瑞最新提出的價(jià)值1060億美元的收購(gòu)報(bào)價(jià)，該董事會(huì)認(rèn)為輝瑞的最新合并提議出價(jià)不足。

根據(jù)英國(guó)的并購(gòu)規(guī)定，輝瑞最遲需在5月26日提出對(duì)阿斯利康的正式收購(gòu)提議，否則應(yīng)宣布放棄收購(gòu)意向。

一周前曾遭拒

近一周前的4月28日，輝瑞證實(shí)其正謀求并購(gòu)阿斯利康。根據(jù)公告，4月26日，輝瑞再次向阿斯利康提出了收購(gòu)意向，但阿斯利康認(rèn)為輝瑞的報(bào)價(jià)嚴(yán)重低估其價(jià)值而拒絕談判。

輝瑞還稱，今年1月5日，其曾提出欲以588億英鎊（989億美元）收購(gòu)阿斯利康，但談判在1月14日終止。根據(jù)1月份的收購(gòu)提議，輝瑞計(jì)劃以現(xiàn)金加股票的方式收購(gòu)阿斯利康，對(duì)阿斯利康的估值為每股46.61英鎊（約合76.62美元），當(dāng)時(shí)溢價(jià)約30%。這一消息使得4月28日阿斯利康股價(jià)在開(kāi)盤后飆升15%，報(bào)78.94美元，估值突破1000億美元。

對(duì)輝瑞發(fā)出的收購(gòu)意向，阿斯利康4月28日曾發(fā)表聲明稱，輝瑞首席執(zhí)行長(zhǎng)（CEO）伊恩·里德（IanRead）在與阿斯利康的接觸中，并未給出具體提案，“在沒(méi)有一個(gè)具體而有吸引力的方案提出前”，不會(huì)與輝瑞就收購(gòu)問(wèn)題進(jìn)行討論。

阿斯利康在該聲明中向股東強(qiáng)調(diào)，對(duì)于繼續(xù)以獨(dú)立公司身份執(zhí)行阿斯利康策略有信心，“強(qiáng)烈建議”股東對(duì)輝瑞的做法不采取行動(dòng)。

此前的4月24日，阿斯利康首席執(zhí)行長(zhǎng)索略特（PascalSoriot）在該公司發(fā)布一季報(bào)時(shí)對(duì)外表示，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合有時(shí)可以實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，但通常具有破壞性，另外，對(duì)于像GSK（葛蘭素史克）和諾華旗下業(yè)務(wù)互換的交易，阿斯利康也會(huì)考慮。

一位藥企資深人士曾向早報(bào)記者分析稱，輝瑞是藥企中最擅長(zhǎng)并購(gòu)的公司，如此高調(diào)地將收購(gòu)意向?qū)ν馀?，說(shuō)明不會(huì)輕易放棄這個(gè)交易，可能會(huì)不惜使用“敵意收購(gòu)”（hostiletakeover，又稱強(qiáng)制收購(gòu)）的手段，正如當(dāng)年其收購(gòu)沃納·蘭伯特公司（WarnerLambert）一樣，當(dāng)時(shí)這家公司與惠氏公司的并購(gòu)談判已接近尾聲。

2000年2月，沃納·蘭伯特初步接受輝瑞的敵意收購(gòu)，收購(gòu)以換股形式進(jìn)行，涉及資金850億美元，合并后的輝瑞成為美國(guó)最大的藥廠。此外，2002年，輝瑞以600億美元收購(gòu)法瑪西亞藥廠；2009年輝瑞又收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手惠氏，該交易總價(jià)約為680億美元。

阿斯利康是英國(guó)第二大制藥集團(tuán)，在消化、心血管、中樞神經(jīng)、呼吸、腫瘤、麻醉和抗感染等幾大重要的疾病領(lǐng)域擁有多個(gè)重量級(jí)處方藥。不過(guò)，由于該公司幾種暢銷藥物的專利即將到期，其未來(lái)增長(zhǎng)前景充滿變數(shù)。過(guò)去三年中，阿斯利康銷售額從336億美元下降至257億美元。一些分析師預(yù)計(jì)隨著更多藥品失去專利保護(hù)，未來(lái)該公司損失還將擴(kuò)大。

若成功收購(gòu)阿斯利康，輝瑞的抗癌藥品組合將得到增強(qiáng)，并且可以大量節(jié)省成本和稅負(fù)。輝瑞將獲得實(shí)驗(yàn)性抗癌療法，也被稱為免疫療法（通過(guò)提高身體免疫系統(tǒng)功能來(lái)抗擊腫瘤），制藥行業(yè)認(rèn)為這將是利潤(rùn)豐厚的癌癥治療市場(chǎng)的下一波主流。前述人士說(shuō)，在大量重磅藥物到期的情況下，并購(gòu)對(duì)于輝瑞產(chǎn)品線的補(bǔ)充價(jià)值不言而喻。另外要注意的一點(diǎn)是，收購(gòu)可以用掉大量輝瑞美國(guó)之外子公司所積累的現(xiàn)金，這些資金如果匯回美國(guó)將被課以重稅。

根據(jù)研究公司AuditAnalytics發(fā)布的數(shù)據(jù)，輝瑞海外現(xiàn)金量已達(dá)到690億美元。

上述華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道援引輝瑞管理人士的暗示稱，該公司在國(guó)外賺取并保留的部分現(xiàn)金儲(chǔ)備將被用于支付此次收購(gòu)所需的資金。

輝瑞游說(shuō)英國(guó)政府

盡管輝瑞對(duì)阿斯利康孜孜以求，但此項(xiàng)收購(gòu)在英國(guó)引發(fā)了政治爭(zhēng)議，緣于該交易有望成為英國(guó)企業(yè)被外企收購(gòu)的最大一筆案例。有消息稱，有英國(guó)議員在本周早些時(shí)候?qū)x瑞的收購(gòu)提議表達(dá)了反對(duì)，責(zé)成政府部門必須獲得輝瑞對(duì)就業(yè)以及研究投資的保證。

據(jù)路透報(bào)道，為減輕英國(guó)政府的顧慮，伊恩·里德致信英國(guó)首相卡梅倫，承諾將完成阿斯利康計(jì)劃在英國(guó)劍橋新建的大型研發(fā)中心，并保留在Macclesfield的一個(gè)制造工廠。伊恩·里德還稱，合并后公司將有20%的研發(fā)人員部署在英國(guó)。

另有消息稱，伊恩·里德在4月29日與多名英國(guó)政府部長(zhǎng)會(huì)面，討論了可能的收購(gòu)。他在會(huì)面時(shí)強(qiáng)調(diào)，公司計(jì)劃繼續(xù)在英國(guó)開(kāi)展研發(fā)和制造，而且會(huì)選擇在英國(guó)稅務(wù)系統(tǒng)下注冊(cè)。

華爾街日?qǐng)?bào)昨日援引輝瑞管理人士的話稱，輝瑞將把合并后公司的注冊(cè)地放在英國(guó)，以降低公司的稅率。該管理人士還稱，預(yù)計(jì)合并后公司將削減成本。

昨晚傳出的消息稱，英國(guó)首相卡梅倫的發(fā)言人表示，英國(guó)與輝瑞和阿斯利康這兩家公司都保持聯(lián)系，并稱輝瑞收購(gòu)阿斯利康的決定是出于商業(yè)目的。

值得一提的是，輝瑞此次收購(gòu)計(jì)劃，在中國(guó)可能面臨反壟斷審查。因?yàn)?，輝瑞和阿斯利康這兩家公司在中國(guó)的處方藥市場(chǎng)，分別位居第一大和第二大國(guó)際供應(yīng)商。

據(jù)路透援引熟悉情況的消息人士的話稱，這項(xiàng)并購(gòu)案除了須取得美國(guó)和歐洲的反壟斷許可，還必須通過(guò)中國(guó)的審批，可能會(huì)因此耽擱時(shí)日。英國(guó)劍橋市議員JulianHuppert說(shuō)，中國(guó)可能會(huì)嚴(yán)審此案，特別是在去年曾發(fā)生藥企葛蘭素史克涉及賄賂的丑聞。

“我知道中國(guó)對(duì)此有疑慮。從中國(guó)的角度而言，這牽涉到中國(guó)市場(chǎng)兩大主要供應(yīng)商合而為一，而且鑒于過(guò)去和葛蘭素史克接觸的經(jīng)驗(yàn)，確實(shí)存在一些明顯的疑慮。”Huppert對(duì)路透說(shuō)。

目前對(duì)輝瑞來(lái)說(shuō)，獲得阿斯利康的“點(diǎn)頭”，是此次收購(gòu)的關(guān)鍵的第一步。

在昨晚傳出阿斯利康董事會(huì)已拒絕最新收購(gòu)價(jià)的消息前，有消息援引德銀的觀點(diǎn)稱，提高后的作價(jià)依然不足以確保協(xié)議達(dá)成。

德銀指出，新作價(jià)僅較1月提出的收購(gòu)價(jià)高約7%，相信輝瑞有必要再調(diào)高現(xiàn)金作價(jià)。另外，投資公司PanmureGordon表示，每股50英鎊的收購(gòu)價(jià)或可吸引投資者，但收購(gòu)價(jià)可能進(jìn)一步上調(diào)至接近每股55英鎊。

輝瑞此次巨額收購(gòu)計(jì)劃，或有望為今年以來(lái)全球醫(yī)療保健行業(yè)的一系列并購(gòu)增添一筆。

湯森路透數(shù)據(jù)顯示，在醫(yī)療保健行業(yè)出現(xiàn)一系列并購(gòu)后，全球今年迄今的并購(gòu)交易額已超過(guò)1萬(wàn)億美元，為自1980年起開(kāi)始編纂該數(shù)據(jù)以來(lái)第三次超過(guò)1萬(wàn)億美元的關(guān)口。今年醫(yī)療保健行業(yè)已發(fā)生的并購(gòu)交易包括：捷邁（Zimmer）提出以133.5億美元收購(gòu)整形外科產(chǎn)品廠商Biomet；瑞士諾華和葛蘭素史克達(dá)成協(xié)議，進(jìn)行逾200億美元的資產(chǎn)互換。正在發(fā)生的交易包括：德國(guó)拜耳尋求出售其價(jià)值100億美元的塑料部門；美國(guó)默克欲以140億美元出售消費(fèi)性醫(yī)保部門事業(yè)。