近期，維生素系列產(chǎn)品價格普遍上漲。其中，維生素廠商新和成近日提高維生素E報價，幅度為18%.而維生素巨頭巴斯夫公司旗下工廠發(fā)生事故，或?qū)⑦M一步推高相關(guān)業(yè)維生素產(chǎn)品價格。業(yè)內(nèi)人士表示，維生素的市場需求增加，是這輪維生素價格上漲的動因，相關(guān)概念股或?qū)⒈l(fā)。

廠商大幅上調(diào)維生素報價

日前，有消息稱，維生素巨頭BASF（巴斯夫）位于德國路德維希港的甲基丁烯醛工廠3月12日由于化學物質(zhì)泄漏發(fā)生火災(zāi)事故，甲基丁烯醛是生產(chǎn)檸檬醛的重要中間體，事故雖未造成人員傷亡，但甲基丁烯醛生產(chǎn)線已停產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)時間尚未定。

據(jù)悉，德國路德維希港是巴斯夫公司總部所在地，在當?shù)亟ㄓ腥蜃畲蟮幕瘜W品生產(chǎn)基地，甲基丁烯醛及下游VA、香料香精、VE生產(chǎn)主要集中在該生產(chǎn)基地。甲基丁烯醛是生產(chǎn)檸檬醛的重要中間體，檸檬醛主要用以生產(chǎn)VA、VE等產(chǎn)品。巴斯夫3月17日已經(jīng)照會主要客戶，甲基丁烯醛生產(chǎn)線將停產(chǎn)，并且發(fā)現(xiàn)檸檬醛生產(chǎn)裝置存在技術(shù)問題，復(fù)產(chǎn)時間未定。

分析指出，BASF檸檬醛產(chǎn)能全球占比超過60%，如果停產(chǎn)時間超過檸檬醛庫存?zhèn)湄浿芷冢瑱幟嗜┕?yīng)料將嚴重緊張。公司此次出現(xiàn)事故，可能加劇市場供應(yīng)短缺預(yù)期，從而推高部分維生素品種的價格。

其實，維生素系列產(chǎn)品價格自去年四季度以來持續(xù)上漲。生意社數(shù)據(jù)顯示，維生素C最新價格23320.00元/噸，最近60天上漲3.15%，90天上漲3.53%；維生素B3最新價格44000.00元/噸，最近60天上漲3.12%；近期國內(nèi)維生素B5報價在130-150元/千克左右。維生素A價格自去年10月中旬反彈以來，目前價格持續(xù)上漲。

生意社的分析指出，近期各企業(yè)報價不穩(wěn)定，調(diào)價頻繁，受各廠家的庫存情況以及各地區(qū)的詢單量大小等因素的影響，目前的維生素系列價格起落較大，主要呈上升趨勢，預(yù)計近期維生素市場以震蕩向上為主。

其實，維生素相關(guān)廠商近日也紛紛上調(diào)了相關(guān)產(chǎn)品的價格。新和成（002001）相關(guān)負責人在接受《投資快報》記者的采訪時表示，他們公司的VE近期報價上調(diào)漲了18%，當記者問會不會再進一步提高價格時，其回應(yīng)，“還要看市場的反應(yīng)。”金達威的相關(guān)工作人員也稱，維生素價格近期以來總整是上漲的。

A股市場上，受維生素廠商提高維生素價格報價的刺激，相關(guān)公司股價紛紛出現(xiàn)大漲，新和成（002001）最近兩交易日逆市大漲15.69%、金達威（002626）最近兩交易日累大漲12.04%、浙江醫(yī)藥（600216）兩交易日累漲5.15%、東北制藥（000597）等走勢也明顯強于大市。

分析人士對《投資快報》記者表示，維生素的市場需求增加，是這輪維生素價格上漲的動因，相關(guān)公司上調(diào)維生素系列產(chǎn)品的價格，有望催熱行業(yè)個股，相關(guān)概念股或?qū)⒊掷m(xù)爆發(fā)。

行業(yè)景氣度將回升

據(jù)悉，全球市場VA市場主要由帝斯曼、巴斯夫、安迪蘇、新和成、浙江醫(yī)藥和金達威供應(yīng)。安迪蘇由于生產(chǎn)裝置老化，很可能會退出VA市場，VA前期供應(yīng)已經(jīng)略顯緊張。由于帝斯曼、金達威均采購巴斯夫檸檬醛及下游產(chǎn)品生產(chǎn)VA，預(yù)計帝斯曼、巴斯夫、金達威原料供應(yīng)均面臨問題，VA后市價格很可能將很快走強。

“目前BASF檸檬醛工廠停產(chǎn)時間仍未確定，短期影響經(jīng)銷商預(yù)期，預(yù)計將更加積極采購，停產(chǎn)時間如果長于檸檬醛庫存?zhèn)湄浿芷?，將對VA、香料香精和VE市場供應(yīng)帶來深刻影響。”申銀萬國分析師指出。

瑞銀證券研指出，伴隨需求恢復(fù)，VA價格自2013年三季度以來大幅回升；VE價格低迷的時間延續(xù)較長，但近期有所回升。巴斯夫公司此次事故，可能加劇供應(yīng)短缺，有望加快價格回升的勢頭。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，由于帝斯曼、金達威均采購巴斯夫檸檬醛及下游產(chǎn)品生產(chǎn)VA，預(yù)計帝斯曼、巴斯夫、金達威原料供應(yīng)均面臨問題，VA后市價格很可能將很快走強。新和成和浙江醫(yī)藥由于具備檸檬醛自產(chǎn)能力，將大幅受益。

維生素E則主要要由巴斯夫、帝斯曼、浙江醫(yī)藥、新和成和北大醫(yī)藥等寡頭壟斷。其中，帝斯曼、北大醫(yī)藥主要外購檸檬醛生產(chǎn)VE，浙江醫(yī)藥、新和成利用三甲基氫醌工藝路線，并且擁有檸檬醛自產(chǎn)能力，受巴斯夫公司事故的影響，后市價格或?qū)⒊掷m(xù)走強。

接受《投資快報》記者采訪人士普遍認為，由于全球人口自然增長、食物結(jié)構(gòu)消費升級，以及養(yǎng)殖業(yè)集中化趨勢下更大比例地使用工業(yè)飼料，從而帶動維生素的剛性需求增加，VE、VA等維生素產(chǎn)品價格有望持續(xù)回升，行業(yè)景氣度將持續(xù)回升，相關(guān)公司業(yè)績也將持續(xù)好轉(zhuǎn)。

上海證券分析師張鳳展表示，下半年維生素的下游行業(yè)畜牧行業(yè)有望走出低谷，行業(yè)盈利增強，從而拉動對飼料的需求，并進一步拉動對維生素的需求，進而推高部分維生素品種價格的上漲，將給行業(yè)帶來機會。

在投資標的方面，業(yè)內(nèi)資深人士建議可重點關(guān)注：維生素龍頭新和成、維生素D3及維生素A的生產(chǎn)商金達威、以維生素E為主導(dǎo)產(chǎn)品的浙江醫(yī)藥、維生素C龍頭東北制藥、以及維生素K3企業(yè)兄弟科技（002562）等。

個股點將臺

新和成（002001）

公司是全球維生素E的四大生產(chǎn)廠商之一。按公司維生素E年銷售量20000噸算，VE每提價10元/公斤，將增厚公司每股收益0.23元。今年一季度，公司發(fā)布公告稱，PPS生產(chǎn)線自13年9月起經(jīng)過三個多月的試車，生產(chǎn)線裝置和試生產(chǎn)產(chǎn)品指標表現(xiàn)穩(wěn)定，效果圓滿。PPS為第一大特種工程塑料，具有耐熱、阻燃、絕緣等諸多優(yōu)良特性。

據(jù)了解，PPS復(fù)合改性材料相比樹脂在強度、剛性等方面均有所改善，在全球PPS產(chǎn)品中占比高達85%，公司盈利水平未來有望進一步提升。分析指出，PPS下游需求廣泛，隨著公司產(chǎn)品被下游客戶逐漸認可，公司PPS業(yè)務(wù)有望快速增長，進入2015年后將對公司業(yè)績產(chǎn)生顯著的增厚效果。

瑞銀證券研報指出，除了PPS外，公司過去幾年布局了蛋氨酸等多個新產(chǎn)品，有望于今明兩年陸續(xù)進入收獲期。公司新產(chǎn)品均具有市場空間大和技術(shù)門檻高的特征。PPS的成功標志著公司新產(chǎn)品戰(zhàn)略已經(jīng)有所成果，有望提升市場對公司對后續(xù)產(chǎn)品的信心，新業(yè)務(wù)進入收獲季有望帶動公司估值水平不斷提升。

金達威（002626）

公司從事維生素系列產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)少數(shù)具備多種維生素產(chǎn)品生產(chǎn)能力的廠家之一。此外，公司還是國內(nèi)最大的輔酶Q10出口企業(yè)。據(jù)了解，雖然2013年公司業(yè)績表現(xiàn)差強人意，但昨天晚間發(fā)表的業(yè)績預(yù)告顯示，2014年一季度公司實現(xiàn)實利潤將同比增長130%-160%.

據(jù)悉，公司輔酶Q10生產(chǎn)線長期滿負荷生產(chǎn)，2013年銷量增速超過30%，考慮到新增產(chǎn)能預(yù)計2014年增速將繼續(xù)超過30%.公司輔酶Q10的市場占有率超過30%，憑借規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢基本掌握市場定價權(quán)，2014年有望提價10%左右。工藝、地域與規(guī)模優(yōu)勢將進一步提升輔酶Q10毛利率。而輔酶Q10保健食品年內(nèi)可能推出，將成為公司新增長點。

海通證券研報指出，金達威估值水平有望顯著提升，理由有三：一是主營業(yè)務(wù)從盈利波動較大的維生素轉(zhuǎn)向相對穩(wěn)定的輔酶Q10；二是掌握了輔酶Q10的定價權(quán)，業(yè)績上升空間大；三是有望推出自有品牌保健品，毛利更高空間更廣。

浙江醫(yī)藥（600216）

公司為國家維生素、生物素、抗耐藥菌抗生素、喹諾酮產(chǎn)品的重要生產(chǎn)基地，擁有一批對全球市場具有影響力的產(chǎn)品：如天然維生素E產(chǎn)銷量全國第一；據(jù)測算，按公司VE20000噸算，VE每提價10元/公斤，將增厚每股收益0.18元。

另一方面，公司進入世界生物制藥的高端研發(fā)領(lǐng)域，也拓展其未來發(fā)展空間。去年6月14日公司和美國AMBRX公司簽署《合作開發(fā)和許可協(xié)議》，協(xié)議所涉Her2-ADC產(chǎn)品是用于乳腺癌適應(yīng)癥的單克隆抗體藥物偶聯(lián)物候選藥物，屬于國際上近幾年癌癥治療領(lǐng)域創(chuàng)新開發(fā)的技術(shù)和藥物。

分析指出，近年公司積極加大仿制藥開發(fā)力度，初涉原始創(chuàng)新藥物研發(fā)，開發(fā)控釋、緩釋等制劑新技術(shù)，對維生素的依賴降低，，估值有望逐步提升，公司當前估值十分安全，股價將受VE、VA價格上漲驅(qū)動。

東北制藥（000597）

公司是國內(nèi)最早生產(chǎn)維生素C的企業(yè)，為維生素C五大家族成員之一；對維生素C價格波動極為敏感，由于VC價格戰(zhàn)基本以五年為一個周期，價格低谷持續(xù)3年左右，目前正處于下跌周期的末尾。中小VC企業(yè)不堪價格低迷，部分產(chǎn)能已開始退出。今年VC原料藥業(yè)務(wù)扭虧將是大概率事件。

此外，公司正在培育生物醫(yī)藥和制藥工程，努力使其成為新的利潤增長點。公司子公司本溪生物在去年底獲得乙肝病毒和艾滋病病毒檢測試劑盒注冊批件，未來新產(chǎn)品將陸續(xù)推出。在維生素C占比的大背景下，轉(zhuǎn)型一旦成功，將提升公司估值空間。

德邦證券分析師指出，近年來，東北制藥從股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層、產(chǎn)業(yè)布局等方面開展變革，而VC價格面臨拐點，有望迎來恢復(fù)性上升機會，由此，公司正面臨VC行業(yè)拐點和公司轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，業(yè)績和估值有望實現(xiàn)雙提升。