據(jù)衛(wèi)生部網(wǎng)站消息，菇木真的人工培養(yǎng)廣東蟲草子實(shí)體（簡稱“廣東蟲草”）已正式獲批為新資源食品。記者昨日從公司董秘辦了解到，按照流程，衛(wèi)生部近期將把新資源食品證書寄給公司，屆時(shí)公司將及時(shí)公告。一旦拿到證書，公司即有權(quán)利進(jìn)行批量生產(chǎn)和銷售。公司人士預(yù)測，該產(chǎn)品市場前景廣闊。

　　新資源食品是在中國新研制、新發(fā)現(xiàn)、新引進(jìn)的無食用習(xí)慣的，符合食品基本要求，對人體無毒無害的物品。根據(jù)衛(wèi)生部《新資源食品管理辦法》，生產(chǎn)經(jīng)營或者使用新資源食品的單位或者個(gè)人，在產(chǎn)品首次上市前應(yīng)當(dāng)報(bào)衛(wèi)生部審核批準(zhǔn)。

　　廣東蟲草是菇木真2010年上市時(shí)已開始研制的新產(chǎn)品。公司招股說明書顯示，廣東蟲草是由廣東微生物研究和公司發(fā)現(xiàn)的一種具有華南特色的新蟲草品種，也是我國所特有的品種，其有效成分是蟲草酸，蟲草酸含量優(yōu)于冬蟲夏草和北蟲草。公司當(dāng)時(shí)表示，會在五年內(nèi)將擁有自主知識產(chǎn)權(quán)新品種廣東蟲草進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化以及深加工產(chǎn)品研究。

　　菇木真上市以來，該產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)度一直備受關(guān)注。據(jù)2011年報(bào)披露，公司在2011年內(nèi)完成了廣東蟲草營養(yǎng)成分和生產(chǎn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的分析和制定，已進(jìn)入實(shí)驗(yàn)室總結(jié)階段，并且已提交衛(wèi)生部新資源食品證書的相關(guān)書面申請文件。2013年1月15日，衛(wèi)生部網(wǎng)站正式公告，根據(jù)《中華人民共和國食品安全法》和《新資源食品管理辦法》有關(guān)規(guī)定，批準(zhǔn)廣東蟲草子實(shí)體為新資源食品。

　　資料顯示，廣東蟲草的外形跟冬蟲夏草相像，且有研究表明，其藥性也接近冬蟲夏草，具有一些類似的活性成分，并已通過權(quán)威部門食用安全性的檢測。初步的科學(xué)實(shí)驗(yàn)顯示，廣東蟲草具有抗氧化、補(bǔ)腎益肺、提高免疫力等功效。

　　在價(jià)格上，冬蟲夏草近年來的價(jià)格已不斷飆升。據(jù)中藥材分析師介紹，在中藥材批發(fā)市場上，目前每公斤4000條的冬蟲夏草價(jià)格是13萬元/公斤，2012年6月份的時(shí)候，其價(jià)格只有9萬元/公斤左右，也就是說，半年多的時(shí)間冬蟲夏草的價(jià)格已漲了將近50%.分析師認(rèn)為，目前在高端保健禮品市場，冬蟲夏草的需求量將持續(xù)上升。

　　不過，關(guān)于菇木真的廣東蟲草預(yù)計(jì)何時(shí)投產(chǎn)、銷售，以及市場售價(jià)等問題，公司表示“還在規(guī)劃中。”據(jù)介紹，菇木真的廣東蟲草為人工培養(yǎng)，生產(chǎn)工藝為廣東蟲草菌種經(jīng)接種、培養(yǎng)，采收子實(shí)體后烘干制成。

　　根據(jù)業(yè)績預(yù)告，菇木真2012年的凈利潤預(yù)計(jì)為400 萬元至1200萬元，同比下降80%至93%，主要是因工廠化食用菌產(chǎn)品價(jià)格下降，主要原材料價(jià)格上升，以及渠道及品牌建設(shè)費(fèi)用增加所致。此次蟲草產(chǎn)品獲批，會否促使公司業(yè)績就此產(chǎn)生向上拐點(diǎn)，目前尚難定論。（中國證券報(bào)）

　　菇木真（300143）：收購資產(chǎn)終止產(chǎn)品價(jià)格依舊低迷

　　事件：公司欲收購下游食品相關(guān)資產(chǎn)事項(xiàng)終止，12月31日復(fù)牌。本次重大資產(chǎn)重組公司擬以發(fā)行股份及現(xiàn)金支付的方式購買國內(nèi)某標(biāo)的公司資產(chǎn)，該標(biāo)的公司主要從事食品行業(yè)，但未能與相關(guān)方就本次交易達(dá)成一致。

　　行業(yè)產(chǎn)能爆發(fā)式增長，價(jià)格依舊會低迷。2012年全國食用菌工廠化生產(chǎn)企業(yè)達(dá)到了788家，同比增長21%，而2006年企業(yè)數(shù)僅為46家；2012年全國食用菌工廠化日產(chǎn)量達(dá)到了5080噸，比2011年的3188噸增長了將近60%，特別是金針菇產(chǎn)量，2012年日產(chǎn)量2719噸，較2011年的1348噸增長了一倍多，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢。行業(yè)產(chǎn)能急速擴(kuò)張的直接結(jié)果是產(chǎn)品價(jià)格的低迷。以公司的產(chǎn)品為例，過去三年，金針菇、真姬菇和白玉菇產(chǎn)品價(jià)格都有不同程度的下降，而且公司明年投產(chǎn)的杏鮑菇價(jià)格比前三者更為低迷。

　　公司未來產(chǎn)能將持續(xù)釋放，但毛利回升艱難。募投項(xiàng)目、西充一期和二期將陸續(xù)投產(chǎn)，杏鮑菇生產(chǎn)線預(yù)計(jì)于2013年5月建成，新鄉(xiāng)項(xiàng)目2015年將投產(chǎn)，日產(chǎn)金針菇90噸、真姬菇40噸和白玉菇20噸。以此預(yù)計(jì)，2013-2015年公司日產(chǎn)鮮品食用菌約119噸、149噸和288噸，復(fù)合增速預(yù)計(jì)47.47%.在未來產(chǎn)品價(jià)格回暖可能性較小的情況下，我們預(yù)計(jì)公司主要產(chǎn)品金針菇毛利率水平分別為25.81%、25.90%和25.78%.

　　盈利預(yù)測與投資建議：公司產(chǎn)品價(jià)格低迷，而成本提升，而且未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，預(yù)計(jì)2012-2014年實(shí)現(xiàn)銷售收入2.25億元、3.66億元、4.69億元，EPS分別是0.05元、0.07元、0.07元，對應(yīng)PE分別為160倍、110倍、98倍。我們認(rèn)為在產(chǎn)品價(jià)格和毛利率無法顯著提升的情況下，繼續(xù)給予中性評級，中長期可適當(dāng)關(guān)注。