今年以來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)的板塊指數(shù)非常搶眼，2012年以來(lái)申萬(wàn)醫(yī)藥指數(shù)上漲12%。同期上證綜指整體下跌1.1%，醫(yī)藥板塊跑贏市場(chǎng)12個(gè)百分點(diǎn)，年初以來(lái)醫(yī)藥行業(yè)的指數(shù)表現(xiàn)僅僅略遜于食品飲料指數(shù)。那么，為何醫(yī)藥指數(shù)在今年走勢(shì)如此強(qiáng)勁呢？

首先，最重要的因素——中國(guó)已經(jīng)開始步入老齡化社會(huì)。根據(jù)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院的統(tǒng)計(jì)，2009年我國(guó)的勞動(dòng)年齡人口比例達(dá)到72.35%峰值，此后轉(zhuǎn)而下降，2030年以后可下降到67.42%，相當(dāng)于20世紀(jì)90年代初期水平。人口紅利達(dá)最高獲利點(diǎn)后，勞動(dòng)年齡人口每年新增數(shù)量下降，但是整個(gè)勞動(dòng)年齡人口的絕對(duì)數(shù)量仍會(huì)增加，預(yù)計(jì)到2017年峰值時(shí)可達(dá)10.01億人。其后呈下降趨勢(shì)，2030年可減至9.89億，2050年可減至8.62億。

根據(jù)國(guó)際慣例，65歲以上的人口比率超過總?cè)丝诘?%，就被稱為“老齡化社會(huì)”，而超過了14%就被稱為“老齡社會(huì)”。中國(guó)在2005年達(dá)到了7.6%。實(shí)際上中國(guó)在2001年就已進(jìn)入了老齡化社會(huì)。

其次，老齡化社會(huì)的到來(lái)將會(huì)帶來(lái)醫(yī)藥行業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)。目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的態(tài)勢(shì)比較明顯，整個(gè)周期性行業(yè)都面臨比較長(zhǎng)期的去產(chǎn)能化過程，醫(yī)藥消費(fèi)應(yīng)該是在個(gè)人消費(fèi)中最剛性的消費(fèi)類別，而社會(huì)保障體系的日趨完善也將使個(gè)人的醫(yī)藥消費(fèi)支出更顯剛性。7月19日，李克強(qiáng)副總理主持召開國(guó)務(wù)院深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次全體會(huì)議。他再次強(qiáng)調(diào)要圍繞健全多層次的醫(yī)療保障體系，提高重特大疾病保障水平，破除以藥補(bǔ)醫(yī)，形成公立醫(yī)院運(yùn)行新機(jī)制，把醫(yī)改不斷推向深入。并且重點(diǎn)提出了將大病保險(xiǎn)與醫(yī)保掛鉤的政策。

第三，醫(yī)藥行業(yè)增速持續(xù)而穩(wěn)定。2012年1-5月醫(yī)藥行業(yè)收入增長(zhǎng)20.20%，利潤(rùn)增長(zhǎng)17.09%，利潤(rùn)增速在各行業(yè)中保持了一定的剛性和穩(wěn)定性。

放眼未來(lái)，國(guó)家將會(huì)正式出臺(tái)很多進(jìn)一步支持醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期規(guī)劃，如工信部的生物產(chǎn)業(yè)十二五規(guī)劃和衛(wèi)生部的基本藥物目錄完整版。這些政策的出臺(tái)都將支持醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期且持續(xù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)。