一周觀點：中報時間窗口，業(yè)績決定方向。醫(yī)藥股大漲之后，將面臨中報時間窗口，一線公司的中報業(yè)績良好表現(xiàn)將有助于穩(wěn)定市場信心，蓄勢下一波更為持久的趨勢性上漲，若部分重要代表性公司出現(xiàn)業(yè)績低于預(yù)期，將對市場情緒造成一定影響，引發(fā)階段性調(diào)整，但優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股下半年仍將隨著政策轉(zhuǎn)向在幾個重要區(qū)域的招標結(jié)果確認，盈利增速的逐步回升，以及資金配臵層面的推動而持續(xù)上漲。建議關(guān)注業(yè)績具有持續(xù)快速增長能力的成長中堅：天士力、恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥；我們定義的無邊界擴張行業(yè)公司將繼續(xù)保持遠高于行業(yè)的增長速度，建議關(guān)注：康美藥業(yè)、爾康制藥、紅日藥業(yè)；同時建議關(guān)注業(yè)績出現(xiàn)拐點的企業(yè)：中新藥業(yè)、宏達高科。

    市場回顧：本周醫(yī)藥板塊下跌0.11%，跑贏大盤2.07個百分點。個股方面，佐力藥業(yè)本周表現(xiàn)最好，累計上漲23.15%；中珠控股表現(xiàn)較差，累計下跌12.36%.

    國泰君安醫(yī)藥細分行業(yè)指數(shù)：在9個細分行業(yè)和主題指數(shù)中，醫(yī)藥流通、中藥注射劑指數(shù)本周表現(xiàn)相對較好，分別上漲1.12%、-0.37%；中藥消費品、化學(xué)普藥指數(shù)表現(xiàn)相對較差，分別上漲-3.61%、-2.86%.

    國內(nèi)政策要聞：陳竺：破除以藥補醫(yī)是縣醫(yī)院改革關(guān)鍵陳竺：破除以藥補醫(yī)是縣醫(yī)院改革關(guān)鍵；縣級公立醫(yī)院改革啟動取消藥品加成；中醫(yī)藥十二五規(guī)劃發(fā)布：政策優(yōu)惠企業(yè)減負；保監(jiān)會鼓勵保險公司服務(wù)醫(yī)改興辦醫(yī)療機構(gòu)；2015版中國藥典將收納約400種藥用輔料；張茅：公立醫(yī)院改革應(yīng)落實醫(yī)者先行；浙江計劃八類大病納入醫(yī)保。

    行業(yè)與公司動態(tài)：生物仿制藥指南將分三步走未來銷售過半；廣州藥業(yè)兩年內(nèi)將獲得?王老吉?商標資產(chǎn)；長春建成亞洲最大疫苗生產(chǎn)基地；重慶兩江新區(qū)將建生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園區(qū)；多家企業(yè)中藥材生產(chǎn)項目獲國家扶持；二倍體狂犬病疫苗程度投產(chǎn)。

    海外重要信息：強生最大收購行動已獲美批準；2015年藥物專利失效損失高達560億美元；三大藥物專利到期，印度藥企專注仿制藥市場；葛蘭素史克腦膜炎疫苗獲FDA批準上市。