【慧聰制藥工業(yè)網(wǎng)】7月份醫(yī)藥板塊由于《生物醫(yī)藥十二五規(guī)劃》即將出臺，抗生素管理辦法推后執(zhí)行，導(dǎo)致7月份整個醫(yī)藥板塊跑贏同期A股，同期A股下跌0.28%，醫(yī)藥上漲6.83%;7月份(截止7月28日)華創(chuàng)醫(yī)藥組合上漲14.08%，跑贏醫(yī)藥指數(shù)7.04個百分點、跑贏A股14.36個百分點。

    今年1-5月醫(yī)藥行業(yè)收入增長29.32%增速同比提高1.5個百分點;利潤總額增長19.55%，同比大幅下滑。我們分析認(rèn)為目前增幅下滑有見底趨勢，主要是由于一方面蜀中制藥造假事件可能會改變目前招標(biāo)政策唯價格中標(biāo)的現(xiàn)象，藥品價格下行趨勢將減緩，并且部分基本藥物價格有望得到上調(diào);二是由于去年醫(yī)藥呈現(xiàn)前高后低的增長態(tài)勢，因此今年將是前低后高的增長局面;三是《十二五生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》有望出臺。行業(yè)的利空因素逐漸消化，利好因素有望出臺，綜合判斷，我們認(rèn)為全年25%以上的增長確定性較大。

    目前醫(yī)藥板塊11年動態(tài)市盈率(整體法)28倍，估值相對合理，但個股分化明顯。建議投資者關(guān)注中報，排“雷”找“假坑”，積極布局個股，等待板塊性的機會的到來。

    八月我們建議標(biāo)配或者適當(dāng)超配成長確定;有重大題材且具有基本面支撐的個股。重點推薦成長確定的中藥保健品：片仔癀;具有重大創(chuàng)新：重慶啤酒、蘭生股份、海正藥業(yè);基本面較好且具有整合和收購預(yù)期：中牧股份、雙鶴藥業(yè)、通策醫(yī)療;成長性良好個股：舒泰神

    但長期看，由于醫(yī)保制度改善和老年化決定了我國醫(yī)療市場擴容將加速，醫(yī)藥行業(yè)增長大趨勢不會改變。我們繼續(xù)堅持以下幾個子行業(yè)具有更好發(fā)展前景的觀點：1、具有突出地位的基本藥物獨家品種放量：雙鶴藥業(yè)、廣州藥業(yè)、云南白藥、馬應(yīng)龍和中新藥業(yè);2、重大創(chuàng)新投資機會：重慶啤酒、海南海藥;3、具有創(chuàng)新能力的生物制品生產(chǎn)企業(yè)：長春高新、中牧股份、天康生物、雙鷺?biāo)帢I(yè)、翰宇藥業(yè);4、具有重組題材的企業(yè)：太極集團、白云山、雙鶴藥業(yè)、新華醫(yī)療等;5、中藥保健品及中藥日化：東阿阿膠、片仔癀、云南白藥。