6個月回調(diào)“熬煎”出醫(yī)藥板塊反攻機會 薦12股
無論政策還是表現(xiàn),今年的市場與去年相比都有相似之處:都是緊貨幣寬財政,都在4月下旬調(diào)整并在6月底筑底。從領(lǐng)漲板塊來看,今年的行情與去年的表現(xiàn)之間也有微妙的關(guān)聯(lián)。
比如說,周期性行業(yè)明顯受政策影響比較大,如去年上半年跌幅居前的房地產(chǎn)、水泥、鋼鐵受益保障房今年上半年漲幅居前,去年跌幅居前的銀行、采掘、電力等在今年則是較為抗跌。還有部分板塊受周期的影響,如去年上半年跌幅在20%以上的化工化肥板塊今年同期卻是表現(xiàn)搶眼。對于一些非周期性行業(yè),如消費類的醫(yī)療、食品飲料,新興行業(yè)中的電氣元器件等,每年下半年往往是行情啟動的階段,去年也不例外。
[機構(gòu)觀點]
反彈行情有望延續(xù)
本專題將根據(jù)行業(yè)政策、上市公司業(yè)績和時空規(guī)律等方面梳理出一些下半年可能會出現(xiàn)投資機會的板塊和個股,希望能對投資者有所幫助。
據(jù)同花順統(tǒng)計,去年下半年醫(yī)藥生物板塊以24.29%的整體漲幅位居行業(yè)板塊第6位,然而這個板塊今年上半年跑輸大盤,兩個子行業(yè)板塊醫(yī)療器械和醫(yī)療服務板塊的跌幅分別為15.72%和9.02%。
實際上,該板塊去年上半年也不算強,分別上漲13.63%和下跌8.42%,其在去年下半年的“異軍突起”是全年表現(xiàn)優(yōu)良的重要原因。目前,該板塊整體上已經(jīng)處于一個估值偏低的狀態(tài),下半年能不能好戲重演,非常值得期待。
估值或已調(diào)整到位
從中期業(yè)績來看,18家醫(yī)療器械和醫(yī)療服務類上市公司中,8家已經(jīng)發(fā)布預告,預增50%以上的有6家;138家醫(yī)藥生物類上市公司中,50家發(fā)布預告,41家利潤同比增幅為正,23家預增50%以上。
其中重點醫(yī)藥類上市公司中,預計業(yè)績增速100%以上的包括:中恒集團、華海藥業(yè)。預計業(yè)績增速50%-100%的包括:天士力、上藥、科倫、雙鷺、新華、魚躍、陽普、紅日、凱寶。預計業(yè)績增速30%-50%的包括白藥、阿膠、海正、人福、康美、昆藥、樂普和萬東。
國信證券分析師賀平鴿表示,2011年1-5月醫(yī)藥工業(yè)收入、利潤增速同比增長29%、19%,成本壓力有望逐季緩解。
從估值來看,美國醫(yī)藥行業(yè)快速發(fā)展階段,估值達到35-40倍;日本醫(yī)藥行業(yè)估值長期超過30倍;香港市場增長較快的醫(yī)藥和消費股,估值都超過30倍。申萬醫(yī)藥研究員羅鶄認為,A股醫(yī)藥板塊目前估值25倍,逐步接近歷史底部,部分個股已經(jīng)具備良好投資價值。
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