兔年第二個交易日,股指在題材股的帶動下報(bào)收紅盤,由于時下正值流感高峰期,北京等城市已經(jīng)相繼報(bào)告甲型H1N1流感確診病例情況,致使低迷約有兩月的醫(yī)藥板塊盤中上攻,整體板塊尾盤收漲3.81%,漲幅居兩市熱門行業(yè)板塊第三,錢江生化、九州通、廣州藥業(yè)、白云山A等6股漲停。

　　游資搶籌機(jī)構(gòu)現(xiàn)分歧

　　因?yàn)轭}材股均是突發(fā)事件而暴漲的,歷史經(jīng)驗(yàn)顯示,甲流概念股一般股價(jià)的上漲時間較短,持續(xù)性不強(qiáng),與業(yè)績好壞沒有必然的關(guān)系,且呈現(xiàn)明顯的板塊效應(yīng),屬于資金推動型,只要有故事,股價(jià)就能上漲數(shù)倍。

　　昨日成交回報(bào)也顯示,資金參與推動醫(yī)藥股甲流行情,但游資居多。如錢江生化的買入前五席悉數(shù)為游資,中信建投深圳深南中路中核大廈證券營業(yè)部領(lǐng)銜其他四家,買入2627萬元。

　　九州通雖然買入前五席中有四席也為游資,但買一為機(jī)構(gòu),小幅動用997萬元,值得一提的是,其賣出席位卻現(xiàn)三席機(jī)構(gòu)專用席位。

　　醫(yī)藥版塊絕對估值偏低

　　事實(shí)上,在這波甲流概念爆發(fā)前,醫(yī)藥股已經(jīng)連續(xù)低迷。在分析近兩個月醫(yī)藥板塊深幅調(diào)整的原因時,有券商認(rèn)為,原因有三:其一,2010年醫(yī)藥板塊整體漲幅過大,全年醫(yī)藥指數(shù)收獲30.18%的絕對收益率,相對滬深300達(dá)41.69%的相對收益率,且前11個月絕對收益率和相對收益率分別高達(dá)38%和49%,列所有行業(yè)第一;其二,2010年12月初醫(yī)藥板塊PE相對滬深300一度接近200%,創(chuàng)近10年新高,致使去年年末出現(xiàn)階段性估值壓力;其三,機(jī)構(gòu)普遍超配,新年有重配因素。

　　而經(jīng)過階段性調(diào)整后,券商表示,2月份醫(yī)藥板塊存在反彈機(jī)會。從估值看,醫(yī)藥已經(jīng)不貴;從市場看,機(jī)構(gòu)減持醫(yī)藥股較多,目前已經(jīng)接近標(biāo)配,短期內(nèi)繼續(xù)減倉的可能性不大。

　　國信證券更是根據(jù)1月24日收盤數(shù)據(jù),計(jì)算得出醫(yī)藥板塊2011年P(guān)E為26.7倍,相對滬深300溢價(jià)127%,雖然處于歷史較高位置,但已較2010年末200%的水平大幅下降,并同2005~2006年相對溢價(jià)率區(qū)間相當(dāng)。

　　而從近10年來的歷史數(shù)據(jù)看,醫(yī)藥板塊PE僅在2005~2006年及2008年末2009年初兩個時期低過30倍,但也基本都高于25倍,僅于2009年初在20倍附近有過短暫停留,因此從絕對估值水平來看,醫(yī)藥板塊當(dāng)前已接近歷史最低位。

　　鑒于此,其認(rèn)為醫(yī)藥板塊總體絕對估值水平合理偏低,相對估值水平合理,并認(rèn)為"醫(yī)藥板塊估值壓力緩解,進(jìn)入拾金階段。"

　　廣東斯達(dá)克投資管理有限公司總經(jīng)理黎仕禹昨日則對記者表示:節(jié)后回來第一天即面臨央行加息,但是加息之后預(yù)期第一季度暫時無貨幣利空打壓政策,同時炒樓資金有望分流入股市。此時市場即將迎來超跌中級反彈上漲行情,建議投資者2月份積極操作,關(guān)注聯(lián)環(huán)藥業(yè)。