【慧聰制藥工業(yè)網】對當前分析師關注度最高的行業(yè)進行統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近一周共有28家機構關注制藥行業(yè)，居分析師關注度排行榜第10名。

    受降價及打擊醫(yī)藥商業(yè)賄賂等政策預期拖累，6月下旬至7月初醫(yī)藥板塊出現(xiàn)大幅下跌，并跑輸大盤。進入7月份后，醫(yī)藥板塊雖跟隨大盤出現(xiàn)反彈，但仍跑輸大市；

    8月份，消費類板塊表現(xiàn)強勁，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)出超越大盤。8月份至今，上漲綜指下跌1.01%，醫(yī)藥指數(shù)上漲7.99%，跑贏上證綜指9.00%。上周上證綜指下跌1.19%，醫(yī)藥指數(shù)上漲2.64%，跑贏上證綜指3.83%。

    經過本輪反彈，醫(yī)藥扳塊的估值恢復至2010年33倍、2011年27倍的PE水平，相對大盤溢價超過100％。其中，一線股2010年PE水平在45-50倍左右，二線股在35-40倍左右。

    東海證券表示，目前醫(yī)藥指數(shù)位于前期高點附近，醫(yī)藥板塊正面臨兩難選擇：一方面是估值壓力加大和政策風險趨近，而火熱的中報行情又漸漸接近尾聲；另一方面大盤走勢再次撲朔迷離，醫(yī)藥板塊又不得不承擔著更多的配置重任。后市將何去何從？抉擇之難，難于蜀道。

    分析師稱，兩難之中，需謹慎行事。一方面嚴格控制倉位；另一方面則從估值水平和降價風險兩個角度精選個股，盡量規(guī)避可能到來的風險。可關注：1、基本面好、繼上次下跌后反彈幅度較小且絕對估值便宜的個股，可長期持有，分享時間價值。2、選擇和藥品降價預期關系較小的個股，可重點關注獸藥、醫(yī)藥商業(yè)、原料藥、醫(yī)療器械以及OTC板塊中估值相對便宜或具有較高成長性的個股。

    中信證券則推薦：1、全年業(yè)績育望超預期并且存在較多催化劑的：天士為、上海醫(yī)藥、康芝藥業(yè)；2、產品提價幅度超出市場須期的：浙江醫(yī)藥、新和成；3、估值具有吸引力的：健康元、雙鶴藥業(yè)、華潤三九、康美藥業(yè)、中恒集團。

    另外，醫(yī)藥流通“十二五”草案初步修改，新一輪整合蓄勢待發(fā)。商務部近日商討《2010～2015年全國醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》修改意見。據(jù)悉,醫(yī)藥流通行業(yè)“十二五”規(guī)劃第一階段在小范圍內征求意見已全部完畢，預計最快下個月可出臺。東海證券認為，縮小藥品流通環(huán)節(jié)加價一直是新醫(yī)改重點內容之一。國家已通過限定流通環(huán)節(jié)的差價率、限定委托配送次數(shù)等方式努力縮小出廠價與零售價之間的差距。此“規(guī)劃”重點是通過加速醫(yī)藥流通企業(yè)兼并重組，提升行業(yè)集中度和優(yōu)化流程，具有資源優(yōu)勢的國家和地區(qū)醫(yī)藥商業(yè)龍頭在整合和市場擴張中將最終受益。